公司1-3Q2017营收同比减少9.61%,归母净利润同比增长23.83%    10月23日晚,公司公布2017年三季报,1-3Q2017实现营业收入28.64亿元,同比减少9.61%,实现归母净利润0.95亿元,折合成全面摊薄EPS为0.23元,同比增长23.83%,实现扣非归母净利润0.80亿元,同比增长59.18%,业绩符合预期。    单季度拆分来看,公司3Q2017实现营业收入9.39亿元,同比减少6.78%,降幅小于2Q2017下降的7.86%。实现归母净利润0.29亿元,同比增长9.52%,增幅小于2Q2017增长的39.87%。公司主营业务收入分业态看,超市/邻里店分别实现8.47/0.51亿元,同比分别变动-9.45%/22.12%。    综合毛利率上升2.50个百分点,期间费用率上升0.87个百分点    1-3Q2017公司综合毛利率为23.41%,较上年同期上升2.50个百分点。期间费用率为19.18%,较上年同期上升0.87个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为17.18%/2.56%/-0.56%,较上年同期分别变化0.73/0.13/0.01个百分点。    营收持续下滑,毛利率提升推动净利润增长    公司布局浙江省宁波及宁波周边地区,截止至报告期末省内已拥有166家门店,具备区域规模优势。其中2017年三季度新开门店5家,关闭门店3家,预计今年还将新开3家门店。公司引入阿里作为战略投资者,有利于拓宽互联网业务的管理和经营思路,优化门店、存货、会员、物流仓储系统,提高营运效率,增强竞争力。    维持盈利预测,维持中性评级    我们维持对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测,分别为0.30/0.31/0.32元,由于当前估值仍然较高,维持中性评级。    风险提示:    CPI增速未达预期压制超市业绩,居民消费需求增速未达预期。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。