威创股份:园所扩张再下一城,多品牌优势互补
公司以超高分辨率数字拼接墙系统(VW)及相关软件的研发、生产、销售和服务为主营业务。2015年相继收购红缨教育、金色摇篮,成功进军幼教领域,确立“VW和幼儿园运营管理服务”双轮驱动的发展...
公司以超高分辨率数字拼接墙系统(VW)及相关软件的研发、生产、销售和服务为主营业务。2015年相继收购红缨教育、金色摇篮,成功进军幼教领域,确立“VW和幼儿园运营管理服务”双轮驱动的发展战略;截至2016年末拥有6家连锁幼儿园、19家托管幼儿园、3601家加盟幼儿园,成为幼教行业内管理幼儿园数量最多的公司。 幼教业务:多品牌齐发力,园所覆盖突飞猛进。线下领域,公司在2015年2月、9月收购红缨教育100%股权、金色摇篮100%股权,以加盟为主的模式率先切入幼教领域;2017年7月、8月公告拟收购鼎奇幼教70%股权、可儿70%股权,提升园所规模、发挥协同效应。线上领域,2016年1月全资子公司威学教育参投的投资基金增资家园共育平台贝聊,为幼儿园提供线上服务;2017年威学教育增资并收购必加教育18.18%股权,以幼师口袋微平台,加强幼教优质师资、资源的联动。 幼教竞争优势:(1)加盟模式广布园所,市场份额迅速扩张:拟收购鼎奇幼教、可儿教育,进一步扩大内蒙古、北京地区的市场份额,形成区位互补。(2)打造“全面管理+优质内容+标准体系+服务输出”:红缨教育具有标准化运营体系,金色摇篮专注于本土教育内容的自主研发,鼎奇幼教探索传统本土教育与美国教育的融合,可儿教育以美德教育、国际化和环创为其主要特色。(3)利用幼师口袋流量,实现资源共享和输出:幼师口袋目前覆盖超过4万家园所,有望借助该平台实现优质资源的共享和输出。(4)定增拿到批文,延伸艺体培训增加收入来源:基于线下3600多家幼儿园及贝聊线上5万家幼儿园的强大流量入口,进一步挖掘儿童课外培训需求。 幼教标的收购估值合理,业绩承诺完成优异。公司已收购和拟收购的4个幼教标的的收购估值均在15x以内,属于合理区间。2015/16年红缨教育、金色摇篮业绩承诺完成情况优异,其中红缨教育业绩完成度171%/237%。 投资建议:公司旗下加盟幼儿园已超过3000家,“红缨+悠久+金色摇篮+鼎奇+可儿”共同发力有望进一步提高市场份额、发挥协同效应;定增拿到批文,艺体培训中心的建立有望进一步挖掘需求,提高ARPU值。公司现价13.64元、增发后市值125亿元,给予2017年VW业务20x、教育业务60x估值,目标价14.87元,首次给予“增持”评级。 风险提示:红缨教育、金色摇篮加盟幼儿园扩张、粘性不达预期,ARPU值提升不达预期;鼎奇幼教、可儿教育业绩完成情况不达预期;VW业务行业增速放缓,竞争进一步加剧。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧