中电信重启2017年 100G 传输设备集采,拟采取单一来源方式采购。有过合作基础和存量份额的电信方案供应商将长期受益。    事件中电信于8月8日公示,2017年100G DWDM/OTN设备集采项目(第一批)扩容部分的资金已落实,具备采购条件,拟采取单一来源方式采购。本项目采购的是2017年中电信各省分公司所需的100G DWDM 及OTN 设备(第一批)的扩容部分。    点评中电信重启DWDM/OTN集采,意味着传输网需求已经确立,长期看电信网扩容升级的巨大压力仍将持续。    该采购项目于今年三月份已获得审批,采购数量约为6100个100Gb/s 线路侧端口及相应的客户侧端口与公共单元,虽然公示为资金问题,但我们认为这个时点启动采购是对传输网需求的实际明确。内部需求方面,IP 流量高速增长仍是大背景,传输网包括城域网的扩容升级势在必行;外部压力方面,三大运营商固网竞争日趋激烈,可以预见传输网大规模建设将持续推进。国内近年传输网开支占比稳定,中电信年内集采于此时启动预示着开支将在下半年集中,后续增长将相对显著。    5G时点逼近,路标明确,下一代接入网升级空间巨大。    在国内宽带普及和PON 接入方案在全球拓展的背景下,全球有线接入市场规模从2013年的70亿提升至2016的超过100亿元,复合增速超过12.6%。目前国内10G EPON 和10G GPON,北美NG-PON2方案已启动部署,升级替换有望带来新的高速增长,高端器件下沉逻辑正在印证。另外5G 对大连接大流量的需求非常明确,随着部署时点逼近,从保护投资和平抑波动的角度看,对无线接入的地面传输规格升级也逐步纳入日程,海量接入点全面升级将带来高端器件下沉和放量。    国内数据中心间互联建设主体仍为运营商,相关高速收发器将持续快速增长。    国内本地网和城域网范围内的第三方或ICP 数据中心互联,必须以运营商为基础网络的建设实施主体。本土数据中心互联方案起步晚,提升空间大,在跨地域数据中心互联方面将带动大批与之相关的专门器件需求,覆盖短中远程器件。在移动互联业务普及和地域分散化,以及国内DCI 方案升级伊始的背景下,DCI 专用收发器和相关设备将持续快速增长。    电信网采用单一来源采购供应商,长期利好有合作基础的设备和器件厂商。    中电信此次扩容部分采购内容属于原局同型号扩容,为保证系统兼容性,需要向原中标人采购工程、货物或者服务,否则将影响施工或者功能配套要求,因此拟采用单一来源供应商,从华为、中兴、烽火和上海贝尔四家公司选择采购。电信网对稳定性和兼容性的高标准,意味着能直接从电信网采购中受益的,基本以有过合作基础的电信方案供应商为主,伴随电信网重构和长期演进的契机,传统供应商受益仍将最为明显,建议长期重点关注光迅科技(002281.CH/人民币20.17, 买入)、中兴通讯(000063.CH/人民币22.68, 买入)、烽火通信(600498.CH/人民币25.61, 买入)。

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