疯狂的茅台:券商豪言壮语散户接盘心切 机构纷纷撤退
“云锋有鱼杯”港股模拟大赛火热开赛,报名交易即有可能赢取60万大奖!【点此报名】
来源:市值风云
作者 | 汤包子
编辑 | 小鲨鱼
今年10月26日,贵州茅台股价一举突破600元,随后一路过关斩将,一度攀上667元。
茅台一声令下,整个A股都沸腾了,上证一路飘红,站上3400点,券商研究员更是打了鸡血一般,疯狂调升目标价。风云君依然能流利地说出那个激情洋溢的新闻标题《八大券商点评贵州茅台:高增长如期而至,目标价845元》。
风云君当时就手痒了,想泼盆冷水。隔壁老张蒲扇大掌一挥:等等,“冷静”了再写,不然散户的“热情”能让你人间蒸发。
等啊等,看今天的样子,大家应该热情稍减,风云君就顶着锅盖说两句实在话呗。
一、确实好公司
贵州茅台好不好?好,确实好,真的非常好。 让整个股市集体狂欢的除了贵州茅台一骑绝尘的股价,还有其性感肥美堪比杨玉环的三季报。
贵州茅台今年前三季度实现营业收入424.50亿元,增长59.40%;归属于上市公司股东净利润199.84亿元,增长60.31%;扣非后净利润200.87亿元,增长60.12%。
值得一提的是,贵州茅台基本每股收益15.91元,增长60.31%。有收益支撑!有收益支撑!有收益支撑!重要的话说三遍。
所以,茅台的股价真不是某些市盈率上天的公司催肥的股价可以媲美的。那些拿中石油中石化跟茅台比的也可以歇歇了,两桶油的基本每股收益是多少心里没点儿数么?
跟方大炭素这种误打误撞迎上世纪利好的公司不同,贵州茅台的爆发有行业的关系,但更多还是源于自身多年的精耕细作、稳扎稳打。
2013 年——2015年,是公认的白酒行业寒冬。即便在这样的情况下,贵州茅台实现的归属净利润分别为:151亿元、153亿元、155亿元。同期,白酒品牌千年老二五粮液的归属净利润分别为:79.7亿元、58.3亿元、61.8亿元。其他酒企就更不用说了。
这三年里,唯有贵州茅台保持了增长,业绩傲视群雄。
值得一提的是,贵州茅台的毛利率多年以来都在90%以上。同为高端白酒,五粮液的毛利率却只有70%左右,售价、毛利双双败北,难怪成了千年老二。
说回三季报。
面子好看,里子更好看。
在公司资产负债表中存在一项预收款项,还没发货就收到的货款,该项余额为174.72亿元,而贵州茅台2016年全年的净利润也不过是167亿元。可见,贵州茅台供不应求是绝对的事实,各渠道经销商都不惜重金预订产品。
与之相对,公司应收账款余额为0。同期,第二知名白酒五粮液的应收账款余额为1.17亿元。
要么先交钱,再拿货;要么一手交钱一手交货,卖东西的牛到这份儿上,大概只有巅峰时刻的房地产销售能与之媲美了吧。
二、疯狂的茅台
与股价涨势交相辉映,贵州茅台的终端零售也疯狂至极。经济学常识告诉我们,价格是由供求关系决定的,当商品供不应求时,价格就会上涨。
尽管今年4月起,茅台三令五申,严禁经销商涨价,最经典的53度飞天茅台终端零售价要控制在1300元以内。然而,以53度飞天茅台为主的茅台酒产品还是在各个渠道涨上了天。
如今,某东上售价1299元、500ml的53度飞天茅台已有2万多人预约,马上可以买到的价格都是2000+。其他诸如生肖纪念酒的价格更是高到匪夷所思的程度。
但消费者对茅台酒的需求真的那么强烈吗?未来的事情,仁者见仁、智者见智,谁也说不清楚。不过,风云君这里摘录两个观点,供大家品评。
东方财富网曾于2014年推出过一份《2014行业发展白皮书》,其中的“2013年白酒行业回顾”中写道:“80和90后逐渐成为了社会消费的主力军,但是这些群体知道喝红酒体现品味、夏天喝冰啤酒解暑,但是喝白酒为了什么?”
无独有偶,近日,北京神农投资陈宇发微博看空茅台,其中一句与几年前的白皮书中的观点不谋而合:“用不了20年,喝白酒的主力人群都改喝药了,二次元新生代谁喝这贵的贼死的土酒呢。”
的确,现在年轻人喜欢去的酒吧、夜店,哪家会卖白酒?前两年火起来的预调鸡尾酒,不正是在迎合年轻人的口味?祖国的未来不喜欢喝白酒,这么贵的茅台将来卖给谁?
并且,茅台酒生产周期很长。
公司前董事长曾在《告诉你一个真实的茅台陈年酒》中介绍:“每年出厂的茅台酒,只占五年前生产酒的75%左右。剩下的25%左右,有的在陈放过程中挥发一些,有的留作以后勾酒用,有的就留存下去,最终成为15年、30年、50年、80年陈年茅台酒”。
一瓶普通茅台酒的生产周期是5年!也就是说,现在市面上销售的茅台酒,是5年前生产的,产量依靠5年前的产能。
报告中提到,茅台酒现有设计产能32592吨,实际产能39312.53吨。但产量和产能有区别,而销量大概只是5年前的产量的75%。
由此可见,茅台酒产能提升将成为制约公司业绩的瓶颈。
更重要的是,贵州茅台市值已近8000亿元,动态PE近30倍,对于一家快熟透的企业来说,继续上涨还有多少空间?退一万步说,贵州茅台市值破万亿,股价最多上涨30%左右,当个高收益理财产品持有可以,发不了财。
实际上,不管券商的豪言多么激动人心,散户接盘博傻的心情多么热切,该撤退的已经在撤退。
贵州茅台的前十大股东中,证金公司已连续6个季度减持公司股票,共计减持1745.12万股。截至今年9月30日,证金公司持股比例降至1.56%。
此外,社保基金、易方达、泰康人寿、GIC PRIVATE LIMITED等机构均在今年进行减持,且除香港中央结算公司外,没有机构再作增持。截至今年第三季度,贵州茅台前10大股东的门槛已经降至持股0.33%。
大机构都陆续出货撤退,贵州茅台的股价还是气势如虹,那么是谁在给机构抬轿呢?
总结语
看着贵州茅台如今的业绩、走势以及堪比楼市的限价、限购,风云君忽然想起两个词儿:烈火烹油、鲜花着锦。
用人话说,盛极必衰。
那么问题来了,谁愿意送风云君一手贵州茅台股票啊?!
@@title@@ @@teacher_name@@:@@title@@进入【新浪财经股吧】讨论
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧