天顺风能:新业务发力伴随行业回升,三季度营收大增
三季度营收大幅上升,国内订单增加。 公司前三季度营收22.75亿元,同增44.76%,其中三季度单季度实现营收10.3亿元,同增73.46%;前三季度归母净利3.57亿元,...
三季度营收大幅上升,国内订单增加。 公司前三季度营收22.75亿元,同增44.76%,其中三季度单季度实现营收10.3亿元,同增73.46%;前三季度归母净利3.57亿元,同增4.1%,扣除非经常性损益后的净利为3.02亿元,同降2.16%。与公司三季报预告基本相符。净利增速低于营收增速主要系钢材价格上涨致毛利降低、应收增加造成的,以及前三季度风电场与新叶片工厂投资金额较大。报告期内公司期末应收账款、应收票据较年初分别增长69.16%和75.21%,预付款和存货分别较年初增长305.41%和77.9%。报告期内,公司国内销售大幅增长,应收账款和未到期银行票据增加;公司产能提升,在手订单大幅增长,导致存货及预付材料较期初增长较大。公司2017年报业绩预告显示,预计今年全年实现净利润约4.47-5.28亿元,同比增长10%-30%。 国内外风电行业发展前景持续看好。 2017年1-8月国内风电新增装机8.59GW,同增15.8%。为了享受较高上网电价,根据2017年底核准的项目倒推,2018-2020年每年平均需完成的装机或超过30.45GW,较2016-2017年有较大增长。如果考虑2018年-2020年核准的项目,则新增装机增速将更快。今年前三季度风电利用小时数为1386小时,同比增加135小时;前8个月弃风率同比下降12个百分点,至29.5%。今年为特高压建成高峰,未来弃风率将进一步下降,带动风电项目收益提升。我国海上风电在“十三五”期间迎来加速发展期,2017前三季度海上风电招标2.9GW,海上新增装机容量有望加速。据全球风能理事会的预测,2017-2020年全球风电新增装机将继续稳定增长,2020年新增装机将从2016年的54.6GW提高到70GW。 风塔制造龙头地位稳固,叶片和风电场业务有望推动公司未来发展。 今年上半年,公司新签风塔订单20.70万吨,同增49.14%,风塔制造龙头地位稳固。公司已与Vestas、GE、Siemens等全球领先风电厂商建立了长期合作关系。上半年承接GE首次在亚洲地区批量投放的德国36套6MW海上风塔项目。基于海外市场客户需求,上半年公司收购昆山风速时代叶片制造工厂,新增叶片业务并实现收入1.11亿元,毛利率3.15%;公司的常熟风电叶片生产基地主体厂房近期已经完工,未来主要进行中高端大叶片的生产。叶片客户和风塔客户为同质客户,公司在客户、质量、交期上拥有综合优势,未来大叶片业务有望成为公司新的利润增长点。受益于弃风下降,上半年公司已投运风电场300MW实现收入1.24亿元,毛利率65%,净利润42%。目前公司在建风电场330MW,计划开工99.5MW,已签订开发协议项目755MW,潜在资源项目500MW,伴随弃风率进一步下降,风场业务有望持续推动公司未来发展。 股东增持彰显信心。 2016年,天顺风能定向增发A股297,619,047股,发行价格6.72/股,股份于2016年11月14日在深圳证券交易所上市,限售期为自上市之日起12个月。2017年9月27日,公司实际控制人、董事长严俊旭先生,通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持126.2万股公司股份,成交均价约为6.18元/股。增持后严俊旭先生合计持有54,369.87万股公司股份,占公司总股本的30.56%。 盈利预测和投资评级。 随着国内风电装机量的持续回升,预计公司将承接更多来自国内的订单;新增的风场运营业务净利率高达43%,伴随弃风率下降,有望贡献更多收入。此外,随着常熟工厂逐渐达产,公司的叶片业务也将持续推动公司发展。预计17年-19年的EPS为0.27元、0.41元和0.5元,对应当前股价PE为23.88、16.02和13.25倍。目标价9.02,维持“买入”评级。风险提示:风电装机回升不及预期,弃风率改善不明显。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧