TopCall:本周我们继续推荐酒店板块。三季度酒店龙头经营数据再创新高。Q3华住RevPAR同比提升17%(出租率提升4pct/房价提升12%)、锦江RevPAR同比提升7%(出租率提升3pct/房价提升3%)、如家RevPAR同比提升8%(出租率提升2pct/房价提升6%)。未来RePAR增长将主要由提升房价驱动,酒店龙头业绩弹性可期。投资建议:【首旅酒店】短期公司直营门店占比高,行业回暖业绩弹性最大;中期公司将充分受益于行业存量整合、转型升级的发展红利,量价齐升可期;长期公司将受益于2021年北京环球影城开业。【锦江股份】未来两年公司整合空间广阔,前端借助WeHotel平台整合会员及预订系统,后端实现采购、人力、IT、财务统一,盈利能力将逐步提升。此外国企改革不断推进,中长期有望持续释放潜力。    走势回顾:本周(10月30日-11月3日)上证综指下跌1.32%、深证成指下跌2.00%、创业板指下跌3.34%,申万休闲服务指数下跌1.15%,在申万28个一级行业指数涨跌幅排行榜中排在第5位。板块方面,景点下跌2.38%,酒店上涨0.01%,旅游综合下跌0.06%,餐饮下跌0.76%,教育下跌4.76%,体育下跌1.47%。个股方面,本周社会服务板块领涨个股有:天目湖(10.32%)、凯撒旅游(7.85%)、国旅联合(4.69%);领跌个股有:信隆健康(-12.62%)、*ST东海A(-12.31%)、文化长城(-11.47%)。    行业新闻:【旅游】日本拟2019年起征收1000日元“离境税”;颐和园明年试点取消纸质票并实现购票网络化。【体育】微博成为皇家马德里足球俱乐部中国官方社交媒体平台。【教育】山东蓝翔开设电竞学院。重点公司公告:【锦江股份】公司前三季度实现营收100.3亿元,同比增加32.86%;归属于上市公司净利润7.11亿元,同比增加40.75%。【首旅酒店】公司前三季度实现营收63.1亿元,同比增加40.15%;归属于上市公司净利润5.50亿元,同比增加250.87%。    风险提示:宏观经济风险、市场竞争风险、管理风险。

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