国家统计局10月份PMI指数为51.6%,环比降0.8个百分点,较上月回落明显,不过依旧位于荣枯线之上,显示制造业依旧处于扩张区间,不过扩张幅度有所放缓。分企业来看,大型企业PMI为53.1%,较上月回升0.7个百分点,中型企业PMI为49.8%,较上月回落1.3个百分点,小型企业PMI为49.%,较上月回落0.3个百分点,大型企业扩张速度放缓,中小型企业均处于收缩区间,且小企业收缩幅度进一步扩大。    从需求端看,内需方面,10月新订单指数为53.4%,较上月回落1.3个百分点,表明国内制造业市场需求扩张态势有所放缓,从外需方面来看,10月新出口订单指数录得50.1%,较上月回落1.2个百分点,外需方面同样也体现出需求放缓的态势,10月份新出口订单指数回落,预计10月出口增速将明显放缓。    从供给端看,10月生产指数53.4%,环比回落1.3个百分点,制造业生产增长态势有所放缓,预计受到十一假期的影响。从原材料购进价格来看,10月份大宗商品价格整体回落的背景下,主要原材料购进价格指数录得63.4%,较上月回落5.0个百分点,价格指数的回落显示10月PPI上涨乏力;从库存情况来看,产成品库存则环比回升1.9个百分点至46.1%,仍位于临界点之下,显示制造业库存再次出现下降,不过下降速度放缓,而原材料库存也有所下降,10月指数录得48.6%,较上月回落0.3个百分点,依旧低于临界点,在今年“三降一去一补”的背景下,去库存依旧是目前制造业的主题。    总体来看,10月份制造业生产整体显示扩张态势放缓,不过我们注意到,PMI扩张依旧呈结构性特点:主力依旧为大型企业,小型企业依旧处于收缩区间,不过随着央行对普惠金融的定向降准,商业银行对小型企业的支援力度将进一步加强,PMI强劲扩张在大中小型企业中将均有所体现。

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