白云机场:营收稳增,期待18年T2航站,投产
2017年前三季度净利润yoy 增长11.3%,预计公司2017,2018,和2019年净利润分别yoy 增长13.6%,5.1%,和24.2%,当前A 股股价对应PE 为18.3倍,1...
2017年前三季度净利润yoy 增长11.3%,预计公司2017,2018,和2019年净利润分别yoy 增长13.6%,5.1%,和24.2%,当前A 股股价对应PE 为18.3倍,17.5倍和14倍,维持买入的投资建议。 公司发布三季报业绩: 公司公布三季报,2017年前三季度实现营收49.2亿元,yoy+8.5%,归母净利润实现11.8亿元,yoy+11.3%,扣非后归母净利润12亿元,yoy+14.4%。分季度看,三季度实现营收17.1亿元,yoy+9.99%,归母净利润实现3.95亿元,yoy+9.36%。 前三季度业务量增长平稳:白云机场受宏观周期向好支撑,前三季度业务量实现飞机起降34.6万架,旅客吞吐量4864万人次,货邮吞吐量129万吨,yoy 分别增长+7%,10%,和8%。单季度,Q3业务量是实现飞机起降11.91万架,旅客吞吐量1672万人次,货邮吞吐量44.9万吨,yoy+7%,+9%和+8%,业务量稳健的增长是营收增态不变的原因。 T2增加运能,强化盈利能力:白云机场重大关注点为18年即将投产的T2航站楼。T2航站预计每年能满足旅客输送量8000万人次、货邮输送量250万吨、飞机起降62万架次,增加现有运能45%,63%,和51%。 同时,T2航站楼面积为70万平方米,比T1多1.4倍,T2航站楼投产后不仅能为航空性收入增加更多业务量,也能提供公司非航空性更多营业面积。短期内,T2航站楼繌投资135亿元,预计投产后18年折旧费用大增6.5亿元,拖累净利润增长,但长期将提升公司盈利能力。 免税招标竞争平淡,低于预期:T2航站楼将有3544平方米给免税专用,10月公布与中国免税品公司(中免)签署经营合约。合约内容为:投产后前六个月为缓冲期,经营权转让费为当月实际销售额的35%。18年8月后,经营权转让费为当月实际销售额35%或保底销售额3292万元,两者两者取其高。同时,中免每年业绩承诺6%的增长。免税签约时期为8年,预计8年将为公司带来12.65亿元的免税收入。由于免税招标竞争未想象中激烈,签约提成比例低于白云机场T1免税提成的42%,免税总收入也是低于市场预期。 盈利预测:预计公司2017年,2018年,和2019年分别实现净利润15.8亿(YoY+13.6%,EPS 为0.77元),16.6亿元(YoY+5.1%,EPS 为0.8元)和20.7亿元(YoY+24.2%,EPS 为1元);当前股价对应2017年,2018年,和2019年P/E 为18.3倍,17.5倍和14倍,维持买入的投资建议。 风险提示:天气因素导致准点率不合格。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧