每日市况:    中证流通指数震荡下行,收于5335.58点,下跌0.56%,成交4664.55亿元,比前一交易日减少108.82亿元。    市场研判:    创业板走势尤为羸弱,由于银行、非银板块的护盘,上证指数走势略强,但也以阴线收盘。我们认为虽整体投资环境有所改善,风险偏好逐步提升,但由于增量资金未有明显增加,场内多以存量资金搏杀,短期存在震荡的可能,但持续看好后市结构性机会,题材方面可以关注自由贸易区、生态文明、土地承包等概念板块,选股方面依旧是业绩增长为主线。三季报披露刚刚结束,现已有1211家上市公司披露2017年业绩预告,其中业绩不确定71家占5.86%,业绩续亏17家占1.4%,业绩首亏45家占3.72%,业绩略减94家占7.76%,业绩预减61家占5.04%,业绩扭亏78家占6.44%,业绩预增338家占27.91%,业绩略增343家占28.32%,业绩续盈164家占13.54%,整体上看已公布业绩预告公司预增、略增、盈利的占比较大,整体盈利情况较好,符合国内大经济环境逐步向好的趋势,中国经济转型初显成效,结合三季报业绩情况,银行、非银等业绩贡献较大的行业逐步恢复增速,化工、交通运输、建筑装饰等行业保持较为稳定的业绩增速,有色、采掘、钢铁等行业业绩增速大幅好于预期,受政策压制的房地产板块业绩下滑并不明显,我们认为今年整体盈利增速可以保持在稳定区间内,向好的可能性较大。    据证券日报报道,截至今年9月底,全国已进入开发阶段的PPP项目达6778个,总投资约10.1万亿元,其中已落地项目2388个,投资额约4.1万亿元,我国已成为全球规模最大、最具影响力的PPP市场。财政部副部长、PPP 工作领导小组组长史耀斌11月1日表示,为规范PPP 模式的适用范围和边界,剔除不规范项目,将要对应出台PPP 税收政策,制定金融支持政策,完善要素市场化定价机制。我们认为PPP 模式的推出既保证了建设需求,也解决了资金来源,打通了退出机制,市场对交通运输、市政工程、生态环境保护、保障性安居工程等行业参与度逐步增加,着重关注投资风向,选择对应受益板块。    操作策略:    三季报业绩已经披露完毕,我们建议关注低估值的行业龙头,存在估值回归的可能并且安全边界较高,整体仓位控制在5-7成。

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