10月,房地产板块(申万)单月涨幅0.66%,相比9月涨幅有所下降,跑输大盘,在申万28个一级行业中排名第12位,相比上月提升3位。其中,子板块房地产开发Ⅱ(申万)月度涨幅0.36%,下降1.17个百分点;园区开发Ⅱ(申万)月度涨幅5.26%,提升8.74个百分点。    10月商品房成交同比增速与9月基本持平,一二三线城市中除二线城市外,成交同比降幅仍然有扩大的趋势。10月,30大中城市商品房成交套数129024套,同比下降43.93%,跌幅相比上月大幅扩大0.69个百分点;成交面积1368.51万平方米,同比下降42.91%,跌幅缩小1.76个百分点。    10月,10大城市商品房存销比(套数)8.73个月,存销比(面积)10.04个月,环比分别增加0.05和0.10个月,与9月相比上升幅度不大,存销比连续6个月上升,相比往年的销售情况,今年的金九银十并无起色。    根据国家统计局公布的房地产投资数据,1-9月份房地产开发计划总投资增速环比提升0.20个百分点,为11.00%(前值10.80%)。房地产开发投资完成额增速也环比提升0.20个百分点,为8.10%(前值7.90%)。房地产开发投资增速为今年5月份以来首次上升,主要原因在于前期土地购置较多,三四线行情好,加上政府督察加快开工。对今年后续房地产开发投资情况我们仍然维持缓慢下滑的判断,但下滑速度较慢。    在行业下行叠加9月底10月初各地再次密集出台房地产调控政策的背景下,成交的季节性不再,预计全年都将维持冷淡的行情。另一方面,在限制房地产成交的同时,住房租赁的发展迈入新阶段。企业同样在积极探索进入住房租赁市场的方式。国内首单房企租赁住房REITs中联前海开源-保利地产租赁住房1号资产支持专项计划获得上交所审议通过,这对房企建立有效的租赁住房开发模式具有指导意义。继续维持行业“同步大市”评级。主要推荐:1)优质资源型龙头:招商蛇口、保利地产;2)布局强三线:中天金融、华夏幸福;3)住房租赁相关标的:世联行。

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