10月金股推荐:中直股份(10月金股)、中航黑豹(战略看好)、内蒙一机(重回布局) 长期推荐:航天电子、内蒙一机、中直股份、中国动力、中航机电、航天发展、国睿科技、湘电股份 民参军重点:金信诺、航新科技、金盾股份 本周行业表现:本周申万军工指数下跌3.94%,沪深300指数下跌0.73%。    十九大解读:中国航天科工集团公司党组成员、副总经理刘石泉当选中央委员会候补委员,充分体现了党中央对中国航天事业的关怀和信任,也充分体现了航天科工在国家发展中的战略地位和作用。 “十九大”国防规划一览:(1)国防战略目标:首次提出目标到2020年战略能力有大的提升,到21世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。(2)2020近期两任务:2020年前实现我军机械化建设、取得信息化建设重大进展;(3)国防新投入建设方向:统筹推进新型安全领域军事战斗能力,加强网络信息体系作战、全域作战能力。(4)改革方面:要继续深化国防和军队改革。    我们认为:1、三军装备均将进入高速量产期,对装备主机厂持续利好--【内蒙一机、中直股份、中国动力】;2、联合作战、全域作战、信息安全初步建设突破,将带动通信设备、上游器材、原材料等的需求--【航天电子、中航光电、火炬电子、金盾股份、航新科技】 布局配置建议:根据中信军工指数样本集,2017E业绩对应板块PE为73x,十年估值中枢为82x,目前板块估值处于历史下部区域,我们推荐对军工国企国资改革、军品订单新周期、军民融合三拐点进行低位布局配置。具体:    (1)军工改革:41家改制试点如期,国改持续推进,军工将于明年进入军品盈利资产证券化窗口期,板块估值开启下移。【航天电子、中国动力、中国船舶】    (2)新装备新订单:定价改革进行中,基本面受益拨款与订单释放加速,预计出现盈利改善,基本面全面回升,新型号装备也将开启板块新增量,新装备周期于“十九大”后开启,【中直股份、内蒙一机、中航光电】    (3)军民融合:军工集团利益缺口打开、招标利好,明年进入军品研制链条下一阶段兑现期,去伪存真。【航新科技、金盾股份】

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