本周行业重要趋势:    中国电信2018年光纤光缆集采启动,其中引入光缆400万芯公里,室外光缆5000万芯公里,规模持续增长。中国联通100G波分设备集采启动,总预算15.72亿元,新建8805个端口,扩容11268个端口,规模再创新高。    前次电信光纤光缆集采是2017年初落地,半年预估用量3500万芯公里。此次集采5400万芯公里据了解也是满足半年用量,因此我们预计2018年电信光纤光缆需求仍将持续快速增长。联通传输网设备采购落地后三大运营商传输网设备集采全部落地,集采规模创近年新高。    接入网建设有望持续、传输网建设有望提速,重点关注网络设备和光纤光缆板块的投资机会。    运营商集采规模持续扩大,接入网建设投入有望持续,流量压力下传输网建设有望提速,对网络设备、光纤光缆需求持续增长,建议重点关注。    本周投资观点:    1、前期市场涨幅较大,指数高位回落压力较大,随着三季报披露完毕,市场将更聚焦基本面,关注业绩确定性高增长标的年底估值切换机会:通信行业内,业绩高增长唯光通信,继续建议重点关注基本面扎实的光通信、专网、主设备等子行业,临近年底估值切换,对应2018年估值相对更便宜: 1)光通信板块建议关注:亨通光电(预计17年22亿利润,19倍,18年13倍)、中天科技(预计17年24亿利润,17倍,18年13倍)、烽火通信、光迅科技等; 2)专网通信:龙头远超行业10%的平均业绩增速,重点关注:海能达(专网小华为走向全球,预计17-19年复合50%增长,17年6.5亿利润,46倍,18年26倍);统一通信龙头亿联网络(预计17年6.4亿利润,35%复合增速,17年34倍,18年24倍); 3)主设备:中兴通讯(设备龙头5G最直接受益标的,预计17年45亿利润,对应17年28倍,18年25倍);星网锐捷(二线设备龙头,预计17年4.6亿,18年30%增长,对应21倍)。    2、5G是通信最重要发展趋势,国家多次发文力推2020年商用,投资体量较4G提升很大。我们反复强调5G投资节奏,2019年牌照发放前一年,关注5G板块主题投资机会,2020年之后关注业绩兑现。重点关注未来高确定性增长的细分行业龙头:5G主设备龙头中兴通讯;传输设备龙头烽火通信;天线及射频器件龙头通宇通讯;光模块/器件龙头中际装备、光迅科技、博创科技;物联网龙头宜通世纪、日海通讯等。    3、国务院再推“双创”,中小创板块关注度逐步提升,择机关注低估值的高确定性的成长个股/板块:物联网重点关注:CMP龙头宜通世纪(预计17年2.6亿利润,43倍,18年31倍)等。光模块重点关注:中际旭创(预计17年2.3亿利润,18年30倍)、光迅科技(预计17年3.5亿利润,45倍,18年35倍)、博创科技、新易盛等。    风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,广电宽带落地进度低于预期。

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