造桥公司中泰桥梁玩国际教育 保壳艰难靠卖资产回血
阿里员工炒港股年赚1000万?点这里,你也可以成为下一个TA!【详情】
来源 丨野马财经
聚焦教育领域似乎成了转型的集体出路,比如汇冠股份放弃精密制造业一头扎进智能教育;勤上股份则置出半导体照明业务,转向教育;而中泰桥梁(002659.SZ)也抛下“造桥”的原主业,直奔一年学费近20万的国际教育去了……
今天的主角中泰桥梁于2012年上市,主业为桥梁制造,不过,近年来,公司经营状况不太稳定,起伏较大,2016年,营业收入更是同比腰斩,并出现亏损。
同时,截至第三季度,公司2017年已经累计亏损6193万元,如果不能在最后的时刻扭亏为盈,则将逃脱不了被“ST”的命运。
当然,如此情况下,公司也没有坐以待毙。
一方面,从2015年开始,中泰桥梁已经引入了国际教育业务,不过还在培育发展期,远水难解近渴;另一方面,公司则将旗下桥梁业务剥离了出去,不仅减少了未来可能的亏损,而且通过非经常性损益,直接改善了财务状况。
因此,中泰桥梁在全年业绩预告称,2017年净利润为2000万元-3500万元,眼下的燃眉之急倒是过去了,以后怎么走,还得继续观察。
一年半亏损过亿,过河“卖桥” ?
10月底,中泰桥梁的资产剥离进入正轨,30日晚间连发13份公告,不仅回复了深交所有关重大资产出售的问询函,并且于31日复牌,一周阴跌过后,11月7日收于14.20元/股,较停牌时累计下跌6%。
被剥离的资产主体名为“新中泰”,主营业务为桥梁钢结构,据披露的《重大资产出售暨关联交易草案》,天津中晶建材以挂牌价格63924.29万元取得新中泰100%股权。经过此次资产剥离,中泰桥梁将转行教育产业。
不过野马财经(微信公号:ymcj8686)发现,值6个多亿的新中泰实际上很年轻,2016年4月28日才由中泰桥梁成立,2017年2月中泰桥梁通过了资产下沉议案,由新中泰承继中泰桥梁全部桥梁钢业务的经营。
主业之一被打包到另外的公司,不出意外,其战略布局也会产生变化,但中泰桥梁在跨界至国际教育之后一直打着双主业并行的旗号,甚至在2017年半年报里还在提及“相关资产注入单一公司是为了推进双主业的运营”,畅想双主业的美好,可没过几天便转身卖了桥。
上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《每日经济新闻》采访时,称类似“言行不一”的行为,客观上可能对投资者构成误导。
点击看大图
随后便有投资者在深交所互动易中询问是否“言行不一”,中泰桥梁方面给这位投资者翻译了“曝光”的本意以及引申义,称公司的信披并无问题。
至于短时间内卖掉前主营业务的原因,中泰桥梁称近年来宏观经济增速放缓、行业竞争加剧、原材料价格波动、用工成本上升等因素,盈利能力受到影响。其财务数据显示,中泰桥梁2015年、2016年及2017年前三季度的净利润分别为286.38万元、-9604.54万元、-6193.26万元,而出售的新中泰则在2016年、2017年上半年分别亏损8427.17万元、323.62万元。
正如中泰桥梁所陈述的一样,桥梁业务在扯着后腿,剥离原有主业之后,则有可能摆脱桥梁业务对业绩的不利影响,而此次交易将给公司带来约1.44亿元的收益,直接反转2017年业绩,扭亏为盈。
从桥梁到教育,资本运作来保壳?
从时间轴来看,中泰桥梁实际上2015年就开始想办法谋发展了。自2012年上市,中泰桥梁的业绩便一蹶不振,2015年净利润直接同比下滑70%,中泰桥梁随后设立全资子公司北京文华学信教育投资有限公司,涉足教育,增资文凯兴。16年7月非公开发行募集资金17.5亿元,用来投资文凯兴建设朝阳凯文学校。
随着增发股票的上市,中泰桥梁易主,控股股东变为拥有海淀区核心教育资源的八大处。
随着桥梁业务的剥离,中泰桥梁变身成为教育股,而市场上也少不了质疑的声音称“打时间差规避借壳”。确实,从操作上来看,先经过变更实控人的增发,再出售资产变更主营业务,中泰桥梁似乎规避了借壳。
中泰桥梁就这一问题回复称今年1月份在收购国际教育资产时,由于标的资产财务数据占比未达到相关标准,认为不构成借壳上市。
联讯证券分析师则告诉野马财经最近上市公司这种情况很普遍,力推主业变更,但这些应该不是借壳,只是一种潮流。但也有分析师认为与收购时间跨度有关,分两年收购,且中间更换了实控人,实际上也规避了“五年核查期”的规定。
知识点:
被称为“史上最严借壳新规”的《重组办法》第十三条进行了专门规定:在计算资产累积数额时,不仅限在一年内的范围内累计,而是整整五年。但条件是,得从上市公司控制权发生变化后开始计算。
复盘中泰桥梁的一系列动作,倒不难理解其中的逻辑,毕竟新股东为国资背景,且手握教育资源,2017年如果继续亏损,中泰桥梁便难逃被ST,对于新股东来说,届时再要进行资本运作,就困难了。
有业内人士告诉野马财经,从三季报数据来看,营收增长81.24%,除去教育开始运营外,桥梁业绩似乎有所回暖,但整体仍然在亏损,并且年底并不能靠业务止损,此时出售亏损的资产保净利润是比较可行的办法,并且,从长远来看,桥梁业务也得置出上市公司。
虽说卖掉资产暂时可以补血,也可以免遭负累,可这都是短期的事,核心还是得新主业能够获得长足发展,具备稳定经营的能力。
野马财经梳理后发现,中泰桥梁现有的教育资产包括文凯兴教育、正在建设朝阳凯文学校;凯文智信,服务于海淀凯文学校;凯文学信,致力于国际化体育教育平台;凯文睿信,主要从事国际学校产业相关的出国留学、升学指导培训业务。
从财务表现上来看,跨界的中泰桥梁目前处于一种原主业不行,新主业发展还未起来的状态,2017年半年报中教育的收入占比不过才10%,文凯兴教育、凯文智信、凯文睿信分别实现营收75.47万元、2280.83万元、183.99万元,其中只有凯文睿信实现净利润29.75万元,一年学费平均20多万的海淀凯文学校已亏损4000万。在公告中,中泰桥梁也承认了国际教育投资回报周期较长的问题,朝阳凯文学校满员都需要7年。
这也是深交所所关心的,面对问询,中泰桥梁用业绩承诺说话,称原股东北京银叶金宏投资合伙企业承诺凯文智信2017年至2019年三年累计净利润不低于5000万元,若未实现利润承诺,则将以现金方式补偿。
野马财经也试图联系中泰桥梁询问未来业绩问题,但截至发稿,未取得回复。
而从招生情况上看,2017年开学时,两所国际学校共招收900名学生,一人20万学费,那就是1.8个亿,完全覆盖不了前期动辄10多亿的成本,让小编算算,如果满员,两所学校4500人,9亿进账,从长线来看,投资国际教育有肉吃,但怎样安稳度过“青黄不接”的时间段才是关键。
@@title@@ @@teacher_name@@:@@title@@进入【新浪财经股吧】讨论
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧