市场预期延长减产协议,油价继续上行    本周受延长减产的乐观预期、EIA原油库存降幅超预期以及中国原油需求增加影响,布伦特和WIT原油价格持续上扬,收于62.07美元/桶和55.64美元/桶。美元指数交投于94.92附近。    美国石油钻井机数减少8座,商业原油库减少243.5万桶    美国石油活跃钻井数减少8座至729座,油气钻机总数减少11台至898台。美国原油及石油制品总库存减少658.8万桶至19.37亿桶,美国商业原油库存减少243.5万桶至4.55亿桶。美国国内原油产量增加4.6万桶/日至955.3万桶/日。    9月OPEC产量增加,较上月增加8.9万桶/日至3275.5万桶/日    OPEC9月原油产量为3275.5万桶/日,较上月增加8.9万桶/日,主要因利比亚最大油田复产的影响。沙特产量为997.5万桶/日,与上月持平;利比亚产量为92.3万桶/日,较上月增加5.4万桶/日。u石脑油裂解价差、PDH价差MTO价差均减少石脑油、纯苯价格上升,甲醇、乙烯、丙烯、丙烷、丁二烯价格下降。相比上周,石脑油裂解价差、PDH价差、MTO价差均减少。    延长减产协议共识增强,后期持续关注11月30日OPEC会议    本周,在延长减产的强预期下,油价继续上涨,创短期新高。自上周沙特和俄罗斯支持减产后,本周伊拉克石油部长也表示,支持产油国减产支撑油价,对于伊拉克来说,每桶60美元的价位才是能接受的价位。减产协议延长至18年的的预期进一步增强。如果最终实现,那么减产协议实际履行率将是影响明年市场重新平衡的关键因素。当前欧佩克减产履行率在80%以上。根据路透社数据,由于欧佩克北方原油出口下降,欧佩克其他成员国履行减产协议,10月份欧佩克原油日产量3278万桶,比9月份日均产量减少8万桶,减产协议履行率92%。其中,沙特阿拉伯原油日产量低于目标水平,经济衰退的委内瑞拉原油产量进一步下降。其他利好方面,目前中国日均原油进口量达到约900万桶,已经超越美国成为全球最大原油进口国,预计后续大型炼厂的投产,会进一步拉动全球需求。另外,除了页岩油增产的潜力,美国原油产量及出口持续增加使得油价承压,EIA数据显示美国上周原油产量达到955万桶/日,出口量升至213万桶/日的历史高位,将对WTI突破60美元/桶产生压力。后期建议关注月末OPEC会议对减产协议。    投资建议:除非特别的地缘政治因素,我们认为2018年原油价格的主要波动区间在50-65美元每桶,建议重点关注如下标的:一是海外资产油气收购,我们首选二叠纪盆地有资产并购的新潮能源,其次是新奥股份、中天能源和洲际油气;二是大型炼化企业中国石化、华锦股份和上海石化,以及即将进入的大型炼化企业,如恒力股份、荣盛石化和恒逸股份;三是涤纶长丝企业的桐昆股份,以及丙烷脱氢企业卫星石化和东华能源等。    风险提示:原油价格波动,减产效果不及预期,美国产量增速过快。

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