事件:中国铁投:时速350公里“复兴号”动车组(8辆编组)采购项目招标公告 11月3日晚,中国铁路建设投资公司官网公告,受中国铁路总公司委托,就时速350公里“复兴号”动车组(8辆编组)采购项目进行公开招标,招标数量75列,且采购资金已经落实。    铁总2017年第二次招标启动,招标节奏回归正常化    本次75列动车组招标是铁总在今年1月18日50列动车组招标(其中有20列时速250公里动车组和15列时速350公里长编动车组)后的第二次规模招标,今年以来铁总两次动车组共计招标动车组125列。2013年~2017年11月铁路总公司每年规模招标动车组列数分别为473列/377列/467列/105列/125列,其中2016年和2017年一方面由于2011~2012年铁路新开工项目较少(分别为15个和22个),另一方面也有“复兴号”动车组因素影响。2013~2014年铁路新开工项目数量明显回升,达到49个和66个,同时已交付的“复兴号”动车组运行良好;预计未来铁总动车组招标节奏有望回归正常化。8月21日,中国中车公告与中国铁路总公司签署战略合作协议,双方计划采购和供应时速350公里中国标准动车组500 组。    客流持续增长,明年交付量有望回升    根据中国铁路总公司披露,自2008年京津城际开通运营以来,截至今年9月30日,中国高铁动车组累计发送旅客突破70亿人次,旅客发送量年均增长35%以上。2017年1月至9月,国家铁路累计发送旅客231439万人次,同比增长9.1%。动车组发送旅客128507万人次,同比增长18.7%。客流的持续增长有望促进动车组从350列的交付量低谷回升。行业边际改善,明年预期回暖。    行业观点    标准动车组招标节奏回归正常化,客流持续上涨促使动车组从350列的交付量低谷回升;城轨地铁依然处在建设密集期,需求保持增长;同时,顺经济周期的铁路机车、货车的发货,改善轨交设备公司效益。此外,随着存量发展,动车组高级修列数逐年增加,后市场规模依然稳步增长。重点推荐产业链地位突出,受益行业边际回暖的中国中车;车配企业中,城轨相关业务发展良好和有望在标准动车组上获得更多市占份额的康尼机电,以及具有易耗特征的零部件制造企业也值得重点关注。    风险提示:    宏观经济形势变动,相应政策受到影响,投资力度不及预期风险;轨交市场实际需求低于预期风险;成本上升导致企业盈利能力下滑风险。

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