事件:    美亚柏科(300188)11月1日晚间公告,公司实控人、董事长滕达基于对公司未来发展的信心和长期价值的认可,计划在未来6个月内择机增持公司股票,增持金额不低于3000万元。滕达已于11月1日增持了50万股,成交均价17.11元/股。    实际控制人增持彰显信心,A股唯一的电子取证上市公司    美亚柏科是A股唯一的电子取证行业上市公司,上市以来电子取证业务一直保持在30%左右的增速,市场占有率维持在40%。实际控制人、董事长滕达在11月1日增持了50万股,占总股本的0.17%,目前实际控制公司股份23.25%,实际控制人大幅增持公司股票,彰显了其对公司未来发展的信心和长期价值的认可,建议持续关注。    Q3业绩增速略有下滑,全年业绩增长无虞    根据公司三季报显示,2017年Q3实现收入2.22亿元,同比增长19.90%(低于上半年43%的增速),归母净利润0.33亿元,同比增长46.99%(增速高于收入原因是Q3营业外收入为874万元,去年同期为585万元)。根据公司以往的财务数据显示,历年公司Q4的收入占比超过一半,考虑到公司前三季度的收入情况,我们预计公司2017年的收入增速在35%左右。    持续加码政务大数据业务    从2016年开始,公司开始进入政务大数据领域,其中2016年实现收入1.59亿元,2017年H1实现收入0.35亿元,同比增长78.67%。今年9月13日,公司公告向子公司美亚宏数增资1000万元,继续加强公司在政务大数据领域的竞争力。    投资建议    公司在巩固国内电子取证龙头地位同时,沿着网络安全和大数据信息化的战略方向进行布局,业绩稳定增长,我们预计公司2017-2019年的净利润分别为2.57、3.26和4.31亿元,对应的EPS分别为0.52、0.66和0.87元,维持“推荐”评级。    风险提示:业务进展不达预期,政策风险,行业竞争加剧。

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