前三季度净利润同增23%,业绩符合预期。    2017年前三季度实现营收5.29亿元(YOY+30.80%),实现归母净利润1.22亿元(YOY+23.16%);2017Q3实现营收2.18亿元(YOY+57.61%),实现归母净利润0.62亿元(YOY+46.15%)。业绩符合预期。    Q3头部大剧拉升业绩,其他剧目收益性良好。    公司Q3业绩高增长主要得益于高毛利率头部剧《那年花开月正圆》收入确认,该剧于8月30日登陆东方卫视、江苏卫视及腾讯视频,东方卫视平均收视率高达2.57%,位列同时段第一位,腾讯付费观看次数破百亿;同时,受益于该剧以及上半年确认收入的《花儿与远方》《计中计》《亲爱的,好久不见》等传统剧均实现较高的投入产出比,公司17前三季度综合毛利率达52.10%,同比提升2.88%。    Q4《急诊科医生》《赢天下》有望确认收入,未来影视储备项目丰富。    1)公司参投电视剧《急诊科医生》将于10月30日在北京卫视、东方卫视首播,Q4实现收入确认确定性强。《赢天下》《战时我们正年少》《蔓蔓青萝》等剧目已进入后期制作中,其中精品剧《赢天下》已确认单集网络售价800万/集,相关合同约定今年年底前完成摄制工作,年内收入确认有望为公司带来较大业绩弹性。2)公司优质影视项目储备丰富,业绩持续增长可期。电视剧方面:匪我思存同名小说改编电视剧《东宫》Q3已进入拍摄阶段,《爹妈一箩筐》《阿那亚恋情》等剧目有望Q4开拍;电影方面:《刀风》《披着人皮的大象》《重返巴格达》年内有望开机;综艺方面:积极推进《中国好声音》、《未见倾心》、《公益C计划》的策划、制作和运营工作。    盈利预测与投资建议。    预测2017-19年EPS分别为0.89/1.18/1.49元,对应PE29/22/18倍。看好公司未来影视剧优质项目逐步放量。给予“增持”评级。

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