首先讲一下对2018年电子行业的看法,我们研判2018年电子行业基本面强劲,建议当前时点重点布局2018年增长确定,估值合理的公司。由于今年下半年智能手机订单整体延后,iPhoneX产量将在四季度取得突破,明年一、二季度集中放量,国内全面屏智能手机也有望在明年上半年放量,苹果2018年将会发布三款机型,有望在二季度末开始拉货,电子基本面今年四季度好于三季度,明年一季度淡季不淡,二、三、四季度有望逐季上扬。    中国电子产业链经过多年的积累,在技术、生产及创新方面均取得了较好的突破,面临全面崛起的良好发展机遇,在产品结构上也逐渐升级,向中高端领域进军,并参与技术创新,从模仿者向参与者及主导者进阶,在扩产方面也快马加鞭,资本开支提升显著,电子产业链向大陆转移的速度明显加快,我们发现,好的电子公司是不缺订单的,都在积极建设新的生产基地,并越来越多的承接新增或转移订单,此外,投资力度最大的当属半导体了。    我们认为,电子产业链迎来新的发展机遇,要提升电子行业的重视程度和配置力度,布局不但要看2018年,还要看2019-2020年,我们周报的第一段分析了2018年的电子行业基本面增长强劲,那么2019-2020年有什么?很显然,5G手机,2019年苹果、三星、华为的高端手机将具备5G通信功能,2020年将大面积渗透。智能手机经历了近几年的发展瓶颈之后,在iPhoneX的带领下,开启了新一轮创新,全面屏、OLED显示技术、3D摄像头、无线充电,还有接下来的5G、AR、VR、屏幕折叠、人工智能等,新一轮换机潮开启,将带动电子产业链进入新一轮黄金发展期。    我们重点看好智能手机创新技术+5G带来的投资机会,全面屏、多层LCP天线、3D摄像头、无线充电、射频器件等将迎来强劲的增长动力。 奥地利微电子(AMS)11月17日公告,公司与舜宇光电(舜宇光学子公司)战略结盟,双方将利用各自优势,共同开发智能手机、移动设备及汽车应用的3D传感摄像头解决方案。    AMS是3D传感摄像头的核心组件厂商,先后收购了Heptagon及Princeton Optronics,拥有晶圆级镜头(WLO)及垂直腔面发射激光器(VCSEL)核心技术。而舜宇光学的优势在于光学系统设计、半导体封装技术、摄像头模组、规模量产能力及终端客户资源优势。    我们看好此次双方的合作,将推动3D传感摄像头在非苹果手机阵营及智能汽车领域的推广,苹果的3D传感摄像头产业链基本上都集中在台湾及国外,而大陆智能手机品牌搭载3D传感摄像头的诉求迫切,舜宇光学在3D传感摄像头领域已积累多年,具备模组制造能力,并拥有良好的市场客户资源,这次与AMS结盟,将快速推进3D传感摄像头产业的发展。    苹果2018年iPhone新机有望全面搭载3D传感摄像头,并有望在新款iPad上搭载,此外,苹果正在积极布局AR、VR、MR,未来有望推出AR头显与AR眼镜等产品,苹果手机后置也有望搭载3D传感摄像头,安卓阵营智能手机品牌暗流涌动,一旦技术成熟,中高端机型将快速渗透,3D传感摄像头产业迎来良好的发展机遇,持续看好重点受益公司:舜宇光学科技(港股)、欧菲光、水晶光电。

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