近半月涨幅较大的产品:硫磺(固体)(上海石化,24.51%),硝酸(联合化工,23.86%),石脑油(新海石化,13.64%),ADC(江苏索普,12.12%),硫酸钾(山东海化,10%),磷矿石(贵州30%车板含税,9.38%),石脑油国际(阿拉伯湾,8.69%),炭黑(江西黑猫N330,8.57%),丁酮(华东地区,8.29%),环氧氯丙烷(华东地区,7.95%)。    近半月跌幅较大的产品:聚乙烯(北京5000S,-23.9%),丁二烯国际(CFR东南亚,-18.88%),氢氟酸(浙江凯圣,-15.38%),丙烯国际(CFR东南亚,-12.51%),己内酰胺(中纤网,-11.17%),丙烯腈(中纤网,-9.82%),TDI(华东地区,-9.82%),纯MDI(华东地区,-8.73%),纯MDI(中纤网,-8.73%),醋酸(华东高端,-7.69%)。 本周最新策略观点:近期得益于原油限产,价格大幅上涨、库存走低。涤纶长丝作为原油工业的下游之一,受益于原油走俏,长丝价格得到有力支撑。2016年下半年以来长丝景气度回升,盈利水平恢复。目前POY均价约9000元/吨;长丝库存不断走低,POY库存(江浙织机)为6.5天低位,FDY库存(江浙织机)为6.5天低位,DTY库存(江浙织机)为12.5天低位。中长期来看,涤纶长丝新增产能增速缓慢,需求增速相对较快,供给端持续向好。重点推荐桐昆股份,同时建议关注荣盛石化,恒逸石化和恒力股份。    推荐理由:桐昆股份是涤纶长丝行业龙头,目前拥有涤纶长丝产能460万吨,18、19年分别再扩50、90至600万吨,龙头市占率进一步提升。涤纶长丝供给增长持续小于需求增长,行业景气有望持续,公司长丝盈利预计稳中有升。嘉兴石化二期220万吨PTA产能今年11月投产,390万吨产能提供较大业绩弹性。上市公司持股20%的浙石化项目进展顺利,一期预计2018年年底投产。浙石化投产后,一方面将保证公司PX供货稳定性,同时将贡献可观的投资收益,成为公司未来重要的业绩增量。    2017年四季度投资策略观点:预计第4季度,A股大概率仍处于“严监管”,“金融去杠杆”和“存量博弈”的大环境中,因此市场仍将聚焦业绩稳健,估值合理的白马股,以及行业景气度回升,业绩超预期的个股。轮胎行业,随着产品价格稳步回升,原料天胶价格企稳,3季度迎来行业反转。赛轮金宇10月27日披露3季报,3季度迎来业绩拐点。前三季度公司实现营业收入102.62亿元:较上年同期上涨36.03%;实现归属于上市公司股东的净利润1.81亿元,较上年同期下降40.72%。但第三季度单季度,实现营业收入37.36亿元,同比增长28.80%,环比增长10.74%;实现归属上市公司股东的净利润1.62亿元,同比增长65.52%,环比增长131.74%,业绩超预期。轮胎板块除了赛轮金宇,继续推荐行业玲珑轮胎,青岛双星,风神股份。

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