什么是价值？
　　
　　就是你发现了别人没有发现的潜在变化和真相，然后你提前布局进去，等这个认知变成现实。当别人发现了都纷纷买的时候，你已经开始获利了。所以价值发现的过程，实际上是发现别人没有发现的真相和变化。要想做到这一点你必须得专注才行。确保你对相关公司的理解能超越绝大多数资本市场的人。
　　
　　11月7日半夜写了篇关于科大讯飞看好的文章：操作科大讯飞逻辑思路。今日科大60分钟调整完直接封板涨停。从48元（推荐价格）坚守半个月时间就获得25%的收益，这很有可能只是启动阶段。科大讯飞的上涨是符合逻辑的：因为人工智能技术储备最多，研发投资费用最高，黑科技层出不穷，虽然业绩不行，但是给市场足够多的想象空间。
　　
　　操作科大讯飞逻辑思路，此篇文章里面留了个悬链关于是否有泡沫的问题，泡沫和估值挂钩，低估当然没有泡沫，只有高估的情况下才有泡沫。科大讯飞的估值怎么去衡量？股市中衡量估值有四种方法，DDM也就是股利贴现模型，此模型较为复杂没时间展开去写，而市盈率、市净率这种估值方法放在这种高科技个股里面又不好用，市盈率越低越好，这种估值只能放在传统行业里面，高科技公司普遍市盈率都很高（工商银行市盈率就几倍，很低难道就去买？），怎么办？难道不买？市净率也是，市净率的计算公式是：每股股价除以每股净资产，只有未来的公司，和这种公司谈每股净资产靠谱嘛？所以市盈率、市净率这种传统行业的估值方法，小刘剔除。只能最后使用股息基准模式。
　　
　　股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益判断是否属于低估还是高估的投资者来说都可以使用，简单点表达：就是你是否便宜，便宜就买，不便宜不关注。
　　
　　股息基准模式公式：
　　
　　股票未来价格 = 预期第二年股息/投资者要求的回报率
　　
　　预期第二年股息简称预期股息
　　
　　投资者要求的回报率简称投资回报率或者投资报酬率
　　
　　首先我们需要计算预期股息：股息就是上市公司赚钱后给股东的分红，股息率就是分红总金额与股票市值的比例，预期股息率就是投资者对上市公司未来可能的分红比例的预测。简单点来说：我们去银行存款，有存款利息，存款利息越高我们存的越多，反之。买股票也要考虑这个问题，我们持有的股票也要有持有股票的利息，股票利息太低，我们肯定不买，股票利息很高，大家懂得，买的人就会多，贵州茅台每股价格为什么那么贵？因为它的股息达到2%。
　　
　　预期股息 = 分红总额/总股本
　　
　　科大讯飞上市以来分红总额6.76亿元：
　　
　　科大讯飞总股本为13亿（非精确值）股：
　　
　　计算得出值：0.52（远小于贵州茅台的股息，但是没关系，贵州茅台可是上传统行业）。
　　
　　投资报酬率（投资回报率）=营业收入/营业资产
　　
　　营业收入好理解，F10就有资料：33.9亿元
　　
　　营业资产，是指在生产经营过程中投入使用的、与营业收入的产生直接有关的资产，即从资产总额中减去非营业用资产，也就是流动资产。流动资产扒一扒上市公司财务报表合并资产负债表就有这一项：
　　
　　就是33.9亿元除以63亿（非精确值） = 0.53.
　　
　　预期股息0.52/投资报酬率0.53=0.98.乘以100%，最后得出结果98元。
　　
　　科大讯飞低估还是高估？未来目标价看到98元。这个价格不一定会到也许还会超过。这只是一种假设的情况下估值，但是各位要知道，公募基金及国家队的基金经理及研究员们思考问题也就是这么思考的，所以这个价格我们可以参考。
　
　　个股上涨的逻辑很重要，逻辑给我们信心。看懂逻辑就开始关注！
　　
　　IPHONE X售价高达万元，三年过后，你会发现贬值的非常厉害。除了知识，你买的其他消费品都会贬值，五年以后，你会发现，除了知识，你买的其他东西都不知道扔哪了。知识，赋予了自己崭新的生命，当那些奢侈品被称作“旧衣服”，那些高端产品被称为“过时货”。你会发现，知识才是永不过时的奢侈品。

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