本期板块表现:    上周表现:公用事业板块整体上涨。沪深300指数上涨2.99%,创业板上涨3.69%,公用事业整体上涨1.48%。子板块电力板块上涨1.52%,水务板块上涨1.68%,燃气板块上涨0.74%,环保工程及服务上涨1.52%。    本期行业观点:    环保板块观点1:京津冀及周边“2+26”城市部分工业行业今明年秋冬需错峰生产,预计大气监管维持高压政策。工业和信息化部、环境保护部日前印发通知,要求京津冀及周边地区“2+26”城市部分工业行业2017年至2018年秋冬季实行错峰生产。其中,钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产。“2+26”城市中石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季(2017年11月15日至2018年3月15日)钢铁产能限产50%。其他“2+26”城市根据所在地秋冬季环境空气质量自行决定限产水平。鼓励空气污染治理任务重的城市,根据实际情况制定更加严格的限停方案。9月份,北京、廊坊、天津空气质量有所恶化,均进入倒排前十城,同时,京津冀9月份的PM10浓度同比上升幅度较大,有恶化趋势。PM10的主要来源为工业燃煤以及施工扬尘等,当下进入供暖季,17年北京PM2.5硬指标60ug/m3底线目标任务艰巨,预期后续政策监管将持续高压。    公用板块观点:11月10日,国家发改委发布“关于全面深化价格机制改革的意见”。文中提出,结合有序放开发用电计划,扩大市场形成发电、售电价格的范围,加快推进电力市场交易,完善电力市场交易价格规则,健全煤电价格联动机制。我们认为,当前的煤电联动机制着眼于协调煤炭、电力企业之间的利益关系,未能完善煤碳、电力、电网和下游用电户作为整体的电价传导机制。在进一步健全煤电联动机制之前,或将多方协调利益平衡,改善火电企业盈利能力处于底部的境遇。随着电价市场化的推进,我们认为大火电仍具备低成本、高能效以及发电平稳的天然优势,长期可保持较优的盈利能力。    重点池推荐:    公用行业:1)火电:华能国际、大唐发电、华电国际、皖能电力、京能电力、上海电力、内蒙华电;2)水电:长江电力、桂东电力、桂冠电力;3)清洁能源:联美控股、百川能源、深圳燃气、中国核电。    环保行业:1)大气+监测:清新环境、雪迪龙。2)水环境:万邦达、中金环境、天壕环境、博世科。3)固废:启迪桑德、中再资环、东江环保、龙马环卫。

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