次新股:上周次新股指数上涨4.49%,深次新指数上涨4.50%。本周末IPO 批文7家,处在高低之间。本周上会的公司中,被否的概率较大,一定程度上刺激了次新股向上。我们认为目前的市场风格是白马龙头趋势扔在继续,优质次新股的活跃度也非常高,上周重点提示的阿石创本周表现亮眼,成为次新龙头。次新股方面的风格仍然在符合国家战略的大行业、高壁垒的小公司中演绎,高估值公司江丰电子、阿石创、光威复材、金刚线相关个股风头正劲,以上个股仍可关注,同时也注意风险。考虑成长确定性和估值,我们仍继续推荐亚翔集成、三利谱、荣泰健康。非次新方面,我们一直推荐的锦富技术的智能弱电箱产品(物联网)已经进入到商业落地阶段,员工持股完成大部分购买,预计公司Q4将进入到订单落地阶段,建议关注。同时本周发布科远股份深度报告,公司为机器人自动化生产的代表性公司,我们认为明年高端装备制造的公司将有较大机会,建议关注。    军工板块:上周(11月6日-11月10日)军工板块周涨幅2.95%,航空航天板块表现抢眼,其中耐威科技涨幅18%。长期来看,军工板块仍然是重要的配置领域,我们建议围绕以下三条主线进行布局:1、军工混改:建议关注积极推进混改兵器工业集团(资产证券化率目前相对较低)、中船集团(首批混改试点,9月26日晚间,中国船舶、中船防务叠加航母产业链带来的相关投资机会)、中国电子科技集团(17年资产证券化率目标35%)。    2、科研院所改制:启动实施首批41家军工科研院所改革,改革进入最为关键的实施阶段。建议关注电科系、船舶系、航天系等集团。3、军民融合:军转民方向,建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业(国睿科技、航天通信、中航光电等);    民参军领域,建议关注技术领先+渠道资源(用于军工背景)的民营企业(上海沪工(国内规模较大的焊接与切割设备制造商,具有全系列产品生产能力。拟5.8亿元收购航天华宇100%股权)、晨曦航空、安达维尔(优质民参军标的,主营航空机载设备研制、机载设备维修、测控设备研制等。系行业领先的航空技术解决方案综合提供商,毛利率50+%,净利润率23%)。    工业4.0板块:推荐科远股份。主要逻辑:    (1)公司是流程工业自动化领域的龙头企业,最主要的下游应用为发电厂或工业企业的电热联运项目,NT6000分散控制系统及信息化作为公司的拳头产品,在行业中占据领先地位。近三年收入复合增速保持20+%,净利润保持30+%。    (2)看好公司的研发实力和执行力,公司在火电行业逐步放缓的情况下,近几年不断创新研发新品,推出凝汽器清洗机器人、锅炉CT、智慧电厂等业务,目前新产品的市场渗透率都较低,未来三年将受益于新业务继续深入推广,在增量市场有限的情况下将大幅提高存量市场的价值,公司业务有望迎来多点开花的局面。    (3)资金充沛,未来长期战略是围绕机器人+人工智能两条技术主轴,通过外延式并购寻求产品应用领域的“出海口”与创新着力点。我们看好公司未来内生和外延双轮驱动,预计公司2017-2019年实现净利润1.08、1.52、1.97亿元,对应EPS 分别为0.45、0.63、0.82元,对应PE(11月9日收盘价)为40、29、22倍。给予公司18年行业平均估值为38倍,中期对应目标市值58亿(目前市值43亿),首次覆盖给予增持评级。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。