CPI小幅上涨超预期,通胀仍然温和。10月CPI同比1.9%,前值1.6%,预期1.8%,小幅超预期。食品价格同比-0.4%,跌幅收窄1个百分点,环比与上月持平,主要食品价格中,猪肉价格环比下跌0.1%,鸡蛋价格由于节后需求回落环比下跌5.4%,水产品价格环比下跌0.6%,鲜果、鲜菜价格则环比分别上涨0.7%和0.4%。非食品价格同比2.4%,涨幅与上月持平,环比上涨0.1%,主要产品中,柴油、汽油、液化石油气等能源产品价格分别环比上涨3.4%、3.2%和2.3%,衣着价格由于服装换季环比上涨0.5%,飞机票、旅行社收费价格分别环比下跌9.1%和2.7%。整体来看,CPI回升符合预期,通胀整体仍属温和。    PPI超预期上涨,工业品价格继续保持强势。10月PPI同比6.9%,前值6.9%,预期6.6%,环比涨0.7%,超出预期。生产资料同比涨9.0%,比上月回落0.1个百分点,生活资料同比涨0.8%,比上月回升0.1个百分点;生产资料中,采掘、原材料同比分别上涨14.7%、11.6%,比上月回落2.5、0.3个百分点,加工工业同比7.5%,比上月回升0.2个百分点。主要行业中,石油和天然气开采业、石油加工业,分别上涨5.1%和3.2%,涨幅扩大;煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、有色金属冶炼和压延加工业、黑色金属冶炼和压延加工业分别上涨2.2%、1.7%、1.4%和0.3%,涨幅有所回落;黑色金属矿采选业、农副食品加工业,分别下降1.4%和0.2%,涨幅由正转负。    通胀仍处改善通道,PPI后续有望回落。10月,CPI回升,通胀仍温和,未来2个月由于天气转冷等季节性因素影响,某些农产品价格可能会上涨,同时猪肉价格整体仍处改善中,未来食品价格仍是提升通胀的重要因素,但由于需求整体平稳,物价大幅上涨的基础不存在,预计仍将保持平稳运行的态势,预计年内CPI仍处于1%-2%区间运行。10月,PPI超预期,主要由于环保限产停产等因素促使价格高位回升,预计后续这一影响仍将延续,但基数抬高、需求边际转弱、补库存动力衰减等因素将制约PPI继续上涨,预计后续将逐步回落。

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