市场的不稳定性继续增加--股债商接续回落,市场情绪表现出脆弱的一面。10月的国内金融数据显示,银行体系的紧平衡状态没有打破;而10月的经济数据显示经济回调的压力没有解除,市场对于高增速转向高质量还是准备不足。期债的短期弱企稳叠加未来可能上升的通胀风险,经济的滞涨担忧短期有所增加。那么滞涨环境一旦到来,尤其是高质量增长下的滞涨境况,对于资产还是存在不小的吸引力的。外围市场方面,美元短期加剧了调整幅度,政策的不确定性担忧叠加原油可能继续上升带来的非对冲冲击,市场对于美元资产仍持有谨慎,尤其是在利率风险影响下的套利交易可能接触带来的未知境况。现在需要回答的是未来的盈利周期是否结束,以及这周盈利状况对于经济结构的改善可能性,假定舞曲延续的情况下,每次的调整都将再次成为短期交易指数增强的机会。

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