10月煤炭行业数据点评:产量依然有限,看好旺季反弹行情
一次能源产量:原煤产量增速下滑,天然气增速加快,原油降速缩窄。(1)10月份,全国原煤产量2.84亿吨,同比增加1.5%,环比减少1458万吨,日均产煤914.6万吨,环比减少79.1万...
一次能源产量:原煤产量增速下滑,天然气增速加快,原油降速缩窄。(1)10月份,全国原煤产量2.84亿吨,同比增加1.5%,环比减少1458万吨,日均产煤914.6万吨,环比减少79.1万吨/天;1~10月原煤累计产量28.53亿吨,同比增加4.8%。(2)10月份天然气产量124亿立方米,同比上涨15.4%;1~10月天然气产量1211亿方,同比增长9.7%。(3)10月份原油产量1601万吨,同比下降0.4%,1~10月份原油产量1.60亿吨,同比下降4.1%。 下游耗煤行业:火电产量降速扩大,钢铁增速上升,建材降速扩大。(1)10月发电量同比增加2.5%,增速环比下降2.8个pct,其中火电同比下降2.8%,降速环比增加2.3个pct,水电同比增加16.9%,环比下降1.7个pct;1~10月发电量同比增长6.0%,其中火电同比增长5.4%,水电同比增加2.2%。(2)10月粗钢产量7236万吨,同比增长6.1%,增速环比上升0.8个pct,日均233.4万吨,环比减产6万吨/日;1~10月产量7.1亿吨,累计同比增加6.1%。(3)10月水泥产量2.2亿吨,同比减少3.1%,降速环比增加1.1pct;1~10月产量19.6亿吨,同比减少0.5%。 固定资产投资累计增速:房地产,基建及制造业皆略降,煤炭行业持平。(1)1~10月份全国固定资产投资51.8万亿元,同比名义增长7.3%,增速较1~9月份下降0.2pct;(2)1~10月份全国房地产开发投资9.1万亿元,同比名义增长7.8%,增速较1~9月份下降0.3pct;(3)1~10月份全国基建投资14.08万亿元,同比名义增长15.85%,增速比1~9月份下降0.03个百分点;(4)1~10月份全国制造业投资15.9万亿元,同比名义增长4.1%,增速比1~9月份下降0.1个百分点;(5)1~10月份,煤炭固定资产投资2219亿元,累计同比下降8.5%,降速较1-9月份持平,新建、改扩建以及在产煤矿投资回升缓慢。 煤炭进口:进口量环比下降,进口均价增速环比下降。(1)10月份进口煤及褐煤2128万吨,环比下降580万吨,同比减少1.4%,增速环比下降12.2个百分点;1~10月份,累计进口2.26亿吨,同比增加12.1%,相比1-9月增速下降1.6个百分点。(2)10月份,煤炭进口均价79.99美元/吨,同比增长32%,增速环比减少20.6pct。 供需面:受假期及大会影响,产量环比下滑;需求缓慢下滑,但整体韧性依然较强。从供给端来看,受国庆假期以及大会的影响,安检力度加大,不少煤矿停产减产,10月份原煤产量2.84亿吨,日均产量914.6万吨,环比减少约80万吨/天,全年来看大力度安检贯穿始终,供给端释放风险较小,维持全年供需紧平衡的判断。从需求端来看,10月份全国固定资产投资增速环比继续下滑,但整体韧性依然较强,粗钢产量维持在日均约233.4万吨的高位,水电回升替代火电效应明显,但累计增速依然在5.4%。从库存环节来看,需求淡季,电厂库存、港口库存有所回升。截至10月31日,6大发电集团存煤1148.34万吨,较月初上升127.93万吨,存煤可用天数为22天,较月初上升8天。秦皇岛港库存707万吨,较月初上涨83.5万吨,广州港库存230万吨,较月初上升0.3万吨。 价格走势:动力煤价10月份先涨后跌,焦炭价格持续下滑,主焦煤弱势持平。1-10月份,煤炭工业出厂价格指数同比增长33.8%,较1-9月减少1.8pct,主要因为上年度10月煤价开始大涨导致基数偏高。10月份,秦皇岛5500K动力煤价格先涨后跌,最高达到阶段性高点722元/吨,月度均价为716元/吨,月环比增加42元/吨;10月份开始,由于钢厂前期补库较多,而焦企限产不及预期,钢厂持续打压焦价,唐山二级冶金焦价格从10月初的2290元/吨跌至1850元/吨后,焦价下跌向上游焦煤传导有一定滞后期,10月京唐港主焦煤库提价弱势维持在1650元/吨。 投资策略:产量依然有限,看好旺季反弹行情。10月份全国原煤产量2.84亿吨,日产量环比减少79.1万吨,供给依然有限,我们预计11、12月份煤炭产量随着一些大会期间的停产矿复产,产量环比会有上升,但考虑到新增产能以及重新核定产能需要一定投放周期,整个供需格局依然较为紧张。随着气温逐渐降低以及南方水电开始走弱,火电发电逐渐恢复,近半个月6大电厂日均耗煤已经提升约10万吨/天(约20%),旺季动力煤价预计回落幅度有限。由于焦炭现货价格持续下滑,不少焦企面临亏损局面,焦企自发限产的力度逐渐加强,叠加环保限产落地,焦企开工率下滑明显,供应有望持续收紧。短期来看,炼焦煤尤其是高硫煤种市场压力仍较为明显,但钢价走强的预期偏强,对双焦价格形成了一定支撑。四季度煤价高位震荡,动力煤价环比有望进一步提升,行业基本面仍乐观,中长期来看煤价有望维持在中高位,估值有进一步提升的诉求。9、10两月煤炭板块大幅回调约13%,同期大盘持稳,在经济悲观预期充分消化后叠加旺季行情催化,板块或存在一波比较好的反弹行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股,潞安环能、西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、中国神华、露天煤业、山煤国际等。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧