国内通信发展水平已与全球领先区域基本保持同步。过去十年,我国通信业发生了巨大变化:整体通信业务总量、收入增长迅猛,移动用户规模扩大,仅四年时间4G用户数就达到7.7亿户;移动通信的发展也极大推进了互联网与移动通信网络的融合,移动应用内容日益丰富,带动了商务金融、文化娱乐等各个方面的业务应用和创新,推动了相关产业的持续发展,成为新的经济增长点。    国产设备商逐步取代欧美厂商,占据行业半壁江山。随着国内通信市场快速成长,规模不断扩大,以及国内通信投资加大,全球电信设备在中国区收入占比呈上升趋势。过去十年,华为保持每年营业收入增长,持续拉开与其他三家主设备商的收入差距;中兴的市场份额略有提升,从2012年的7%到2016年的9%,且上升势头明显;诺基亚和爱立信在这10年来营收规模与利润都不断萎缩,其中爱立信在四家主设备商中收入降幅最大。    “天时地利人和物兴”打开我国通信行业持续向上发展空间。作为新兴产业,信息通信获得国家强力支持,监管灵活促进市场健康发展;未来几年,我国经济稳中向好,且用于通信技术方面的投资显著增加,为移动通信发展奠定经济基础;移动网络逐步成为人们生活中基本生活要素,社会文化已经离不开基础通信网络建设,需求拉动通信的持续发展;从3G时代开始,国内企业不断进行技术创新,在4G关键专利占比中提升到31%,话语权极大提升。国内良好的积累,以及持续对研发投入的重视,未来有望继续保持,甚至拉开技术代差。    从上至下全面打造5G名片,意欲实现引领目标。近年来,国家层面密集发布政策推进移动通信领域,统筹产学研共同推进5G研发进程,并将目标定为“引领”,即在概念、技术、标准和产业发展等方面全面实现引领。“5G推进,频谱先行”的监管思路下,工信部早早已经确定3.4-3.6GHz频段用于5G技术试验,为整个产业的发展及早指明了方向。从首次申请的5G相关专利情况来看,中国已经首次反超,在数量上处于第一的位置,在新型多址、超密集组网和大规模天线技术方面均有较好基础。而在最近公布的第二阶段5G测试中,中国厂商全面领先,华为完成了所有测试,中兴完成了除核心网的其他所有测试,这表明我国主流厂商在5G领域走在了世界前沿。据CCSInsight发布报告称,下一代移动通信技术5G将于2020年规模启动,2023年全球5G用户数量将超过10亿,而中国将占到一半以上,成为全球5G最大规模市场。    投资建议:主设备升级是最直接需求,中兴通讯(000063)将直接受益;“5G建设,传输先行”共识下,光纤光缆和光模块行业将保持高景气度,推荐烽火通信(600498)、亨通光电(600487)、和光迅科技(002281);无线技术的引进,天线和小基站行业较为确定,推荐通宇通讯(002792)。

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