信用债市场:一级市场总发行量大幅缩窄,总偿还量有所上升,净融资额由正转负;从取消债券发行规模与总发行规模占比来看,上周比例与10月大致相同,取消发行的情况并没有明显缓解。二级市场收益率整体表现上行,对比10月收益率及信用利差的单周变动,尽管10月收益率上行,信用利差却有所收窄。说明近期信用债市场上行的原因不仅是跟随利率债同步调整,信用债市场的配置情绪有进一步走弱。行业利差:上周整体行业利差微幅收窄0.61BP,AAA级上行0.63BP,AA+及AA级分别下行2.61BP和1.79BP。    中观行业:11月以来房地产大部分指标较10月好转;10月乘用车市场零售环比增长2%,同比增长3%。根据乘联会,部分车企的促销力度已有年末回收的趋势,促销增量将逐步转向年末的季节性拉动期。11月以来钢材价格重新上扬,螺纹钢11月累积涨幅4.59%。近期国产铁矿石价格出现一定上涨,进口矿仍然维持弱势。主要原因为国内铁矿开采也受到环保限产的影响,产量有一定减少。水泥价格继续推涨;有色金属价格涨跌不一,而铜、锌冶炼利润仍然在较高位。上游煤炭价格整体出现回落。    10月托管数据:中债登及上清所托管总量为65.19万亿元,较上月增加4734亿元,增幅减少2705亿元。从整体增量来看,受收益率上行影响,机构的总配置力度在逐渐减弱。整体来看,随着收益率不断上行,交易性机构情绪减弱明显;而对于以银行为主的配置盘已具有一定吸引力,如果收益率继续维持继续上行,银行或择机抄底。

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