看好消费板块,稳中求“胜”
经过三季度的市场洗礼,消费板块再次表现出亮眼行情,随着年底来临,节日的刺激将有望使消费板块维持继续增长模式;另外,360借壳上市重回A股话题重重,掀起一波中概股回归热。
那么,“吃药喝酒”行情未来如何?中概股回归是否会成趋势?结合近期的宏观经济走势和热点行业板块,国联安基金经理王超伟提出了以下观点:
看好泛消费板块,稳中求“胜”
泛消费类板块主要是指包括医药、白酒、家电及电子产品特别是苹果产业链相关的板块,从年初至今泛消费类板块整体稳中有升,子板块的行业景气度较高。
加之目前中国正处于经济转型时期,包括零售业等行业板块面临诸多短期机会,但是在标的选择上还是应该尽量规避风险,以长期的发展潜力为重要指标,因此定位为追求稳健收益、波动幅度小的国联安锐意成长(004076)仍将延续之前的投资风格,以泛消费板块投资为主,在行业内优中选优,优化配置,寻求稳健的投资机会。
“吃药喝酒”行情或将持续,关注具有高增长能力的投资标的
2017年第三季度已经过去一个月,白酒、医药板块整体表现依旧强势,结合市场趋势和偏好来看,预计这波行情还将继续一段时间。
王超伟表示,即将到来的春节会给白酒行业带来供需相对不平衡的态势,市场可能略有波动,但整体业绩不会低于预期。另外,目前白酒行业的部分股票估值可能偏高,因此应仔细筛选,在行业顺周期中重点关注弹性较大、具有高增长能力的股票,比如二线白酒等。同时,对涨幅过高的白酒股将进行持仓调整,换成涨幅相对较低的股票,但整体配置仍在泛消费领域。
对于医药行业来说,目前呈现出分化状态。而具体到医药行业的细分板块,王超伟倾向于选择选择具有自身研发能力的创新药,或者具有稀缺性的传统中药为投资对象。其中,对于目前中药板块的行情,还要叠加外资买入因素的影响。
王超伟特别指出,在向现代服务业转型的过程中,很多外资也看好中国的发展形势,大量买入中国上市公司的股票。值得注意的是,外资的投资逻辑整体偏向长线投资,且特别偏好龙头股、白马股。从投资的角度来看,随着外资的大量进入,这些公司股票的估值也会随之被抬高。
需要特别留意的是,由于医药行业的特殊性,与其他行业相比存在着较大的区别:放眼全球市场,包括美国在内的医药股,有些药品还在研发中,公司尚未披露业绩,但市场已经给予其较高的估值;而其他行业个股的估值一般要跟随其业绩,享受不到市场的乐观预期。因此,医药股的选股逻辑不能完全地去看其业绩兑现,还是要看竞争实力。
中概股回归或是未来趋势
360强势回归A股市场为计算机板块铺垫了一波上涨行情。随着中国国内经济形势复苏,中概股的回归将成为趋势,不仅对A股市场有正向的刺激作用,对于上市公司本身的股价和融资都有帮助。未来预计将会有越来越多的中概股回归A股市场。
不过,在王超伟看来,投资还是要看长期,由业绩来驱动投资,而不是过度关注短期风口,尤其是在中国处于转型期的过程中,更要少看短期、多看长期,将业绩作为个股的核心竞争力之一。
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