百度董事长李彦宏曾在一个高峰论坛说过：“这个时代，机会实在太多，我因为焦虑，每天早上五点就起床，起床后就在想要对什么机会说不。”其实不光在互联网领域，投资世界也是这样的，投资的机会到处都是，可是我们如何去选择？
　　
　　亚洲价值资本首席投资官-黄谷涵先生对投资有深入见解，以下是谷寒经典金融系列第二讲，分享投资机会的选择。
　　
　　【投资品类的选择】
　　
　　投资机会到处都有，你可以把钱放到房屋，放到债券，与别人合伙做生意，或是投资金融衍生品等等，这是现在每一个人都可以做的事情，你该怎么选择？
　　
　　请记住，千万不要投你不懂的品类。投资每一个领域都有很深的学问，不懂就不要乱碰。如果你的朋友告诉你一个建议，你觉得不错，你可以花时间学，千万不要不懂就进去，风险非常大。
　　
　　【巴菲特的资产分类】
　　
　　资产有三大类，每一个人分类的方法是不一样的，今天分享的是巴菲特的分法。
　　
　　货币类的资产，就是货币基金，债券，按揭银行存款，及其它存款类型工具。无生产力的资产就是郁金香，黄金这类物品。有生产力的资产是事业，农田，房地产等。
　　
　　巴菲特认为只有把钱放到有生产力的资产才能称之为投资。
　　
　　【货币类资产不安全】
　　
　　大多数人认为，现金或存款是“安全的”，因为它不会动，今天存100万，明年就有100万多一点，后年就更多一点，钱就在那里。表面上是安全的，波动系数也是零，但事实上，它是最危险的资产。市场上很多人说因为没有波动所以安全，其实他们没有正确里理解波动的含义。在过去的几个世纪中，全世界很多不同的国家，持有现金的投资人，尽管投资者持续得到利息，但他们的购买力却彻底地被摧毁。这个事实，虽然丑陋，但它将会持续不断地重复发生在世界上。
　　
　　【政府在从你口袋里拿钱】
　　
　　从1983年到2013年，100块的人民币购买力只剩20块，账上看起来没有赔钱，购买力却越来越弱。持有货币或存款是最危险的，如果20年前买了货币类资产，到今天也就损失了80%。哪怕美金这样强势的货币，也贬值了64%。所以持有现金要非常小心，因为是政府决定金钱的最终价值。而且这个系统工作的模式，常常会吸引政策持续地制造通货膨胀。有些时候，这样的政策，会失去控制。
　　
　　研究历史会发现人们放弃金本位是为了克服通货膨胀，为什么会有通膨？以前在用黄金元宝的年代，英国女皇发行很多货币，而货币何时会不够用？要打仗时，就不够用。黄金用久都会有刻痕，慢慢重量就不够了，所以国家专门有设地方回收黄金，把旧的货币送回来，重新制作发行。那不够用的时候，本来1盎司黄金一个硬币，就偷偷改为0.8盎司黄金一个硬币，表面上看不出来，却制作了更多货币，现在来讲这叫贬值。
　　
　　现在的央行只要一个电话，印钞机就可以不断印钱。政府有合法的权力从你的口袋里拿钱，方法就是印更多的货币。全中国1年可以产1万颗鸡蛋，有1万枚货币换1万颗鸡蛋，所以一个鸡蛋一块钱。当我印5倍的钞票量，但鸡蛋只有1万颗，那只能5块钱1颗，如果我从你口袋你把1块钱拿走你会很生气，可是如果我多印出4块，把这4块给其他人，你没感觉。
　　
　　现在的经济学政策里面，央行是故意鼓励通膨，每年最好在在2%左右，所以能合法的从你口袋拿掉2%的钱。要学会听懂政府在说什么，今年通膨预计2%，就是打算要从你口袋拿2%，那为什么这个体制常常会失去控制？
　　
　　因为在民主国家里面是民主选举，选举获胜最好的方法是买票，买票分两种，一种是合法买票，一种叫违法买票。笨的方法就是每人分1万，你来投我一票，这就会被抓；合法买票是候选者发布公告从明天开始所有人加薪5万块，大家一定很开心，他就可以制定一个法令，明年开始每年加薪5万，这真的在某些地方发生哦。如果你支持我的政策，你就选我吧。买票方法很多，反正都不是候选者付钱，那是谁付钱？老百姓付的。
　　
　　这是民主国家，有的国家不用选举。那就分分两类，一类是有为的政府，一类是无为的政府。无为的政府就会把钱拿去买很多东西，有一个国家的总统就很喜欢买飞弹，每天发射一下，一百亿就不见了，花的都是钱，钱从哪来？老百姓，这是某些不民主国家无为的做法。在某些有为的政府会怎么做，比如要建40万公里的高速铁路，货币就会不够用，通膨就会出现，全世界每个国家都会出现这样的事。
　　
　　【打平通膨的年化报酬率】
　　
　　美国的货币从1965年到2012年，购买力掉了86%，中间经过了47年，这个速度很慢，就像温水煮青蛙，你都没有感觉钱就悄悄不见了。如何才能把政府拿走的钱赚回来，付税投资者需要5%的年化报酬率，即使是免税机构，也需要4.3%的年化报酬才打的平。
　　
　　【恶性通膨离我们并不远】
　　
　　政府自然会制造通膨，但只要控制不好就会恶性通膨。历史上曾经出现过惊人的汇率，美元：马克达到了1：433,000,000,000，你想像一下，买一个鸡蛋要扛一袋子钱过去。台湾曾经旧台币换新台币40,000：1，说明当时也发生恶性的通货膨胀，它离我们大家并没有那么远。一旦它发生一次，你过去30年的所有努力可能都付诸东流，本来你银行账本打开来看有300万，好高兴，但恶性通膨一发生，一夕之间，你的钱就化为乌有。
　　
　　你知道人类史上，发生过多少次恶性通膨吗？1795年的法国，通膨最高那月达到304%，每日平均通膨4.77%，价格翻倍只需15天，就是说这个月房租4,000，半个月之后就变成8,000，再半个月就16,000。德国发生过，澳大利亚发生过，中国也发生过。大家不要天真地以为，这种事情大概一辈子就是遇到一次，可是一辈子的那一次也许就会让你的努力白费。
　　
　　总的来讲货币看起来安全，零波动，零回撤，但你要懂得背后的意义。
　　
　　【千万不要投资黄金】
　　
　　黄金什么时候会上涨？当大家认为所有东西会贬值，而相信这件事的人变多的时候，黄金才会上涨，当大家觉得危险不见时，黄金就不涨了。
　　
　　金本位的意思是银行要屯很多黄金来发行货币，不过在人类史上，很长一段时间人们用银币来计价，当从银币过渡到金币时，人们认同了金币的价值，银就没有货币价值了，只能被拿去做工业用料。而现在金本位已经被放弃，人们用纸币而你还在屯金币，这个观念不正确。
　　
　　所以我认为黄金不是一个好的资产类别，千万不要投资黄金！这不是一个投资，因为它没有生产力。
　　
　　【郁金香，比特币都无生产力】
　　
　　郁金香也是无生产力的资产。为什么提到郁金香？因为1716年荷兰的郁金香泡沫使无数人梦碎。当时郁金香传到欧洲之后，很多王宫贵族很喜欢，因为郁金香很漂亮，而且还能培育不同的品种，独特的品种就会用高价去买，于是就越买越贵，越买越贵。慢慢的越来越多人去买郁金香，价格随之被越炒越高。最贵的时候，一朵郁金香球茎可以抵过一个基层劳工25年的薪水，是不是很疯狂？你觉得他们神经病吗？现在我们身边就有这样的“郁金香”，它就是比特币，比特币价钱非常非常贵之后，就会创造出很多说法。这些都是无生产力的资产，大家去买它纯粹是因为价格会上涨。
　　
　　郁金香虽美，但是它能带来什么？1937年郁金香价格用一个月的时间从18,000狂涨到209,000，但到了1739年只要0.100，是个巨大的泡沫。为什么大家会追？因为会涨，人类只要发现有东西会涨，就会去追。大多数人会2块买进，8块卖出，16块买回来，24块卖掉，33块再买进来，48块卖掉，57块买回来，却发现再也卖不掉了。这些都在真实发生，很多人说比特币很美好，是未来，很先进，其实这样的比特币就是当年的郁金香而已。郁金香，黄金没有生产力，对我们来讲不是投资，古董也不是投资，买一个好看的花盆，两年后并不会长出小花盆。
　　
　　【放在有生产力的地方才是投资】
　　
　　什么是有生产力？如果买农田，它可以长出玉米，土豆等等，可以不断的生产物品。
　　
　　如果买好的公司，假设你买了苹果，它生产手机电脑，每年在创造利润，而如果你买一副名画放在家里，它不会有产出。
　　
　　投资就是把钱放到有生产力的地方，全球黄金＝全美农田＋4家苹果公司，你买哪个，当然买右边，因为左边都是靠更多人去买它，上涨才能赚钱，而农田即使没人买它，也能获得收入。
　　
　　【正确期待财富增长的速度】
　　
　　过高而不当的期待，常常招致更高的风险，误把投机当投资，下注身家性命导致投资大亏或倾家荡产；过低而不当的期待，浪费了致富的关键元素。
　　
　　举个例子，有位先先买A银行的产品，从2%买到4%再买到8%的产品，然后就亏损了，受伤之后又做别的尝试，又受伤就很生气，他就骂A银行的A经理，于是他就换了B经理，过了半年一年，又受伤又生气，就开始抱怨A银行。而B银行正好打电话过来说：我们最近推出一个贵宾理财服务，这位先生就想试试看，发现过了5年后这家也不行了，换了几家银行之后，就会失去信心。所以到最后什么理财都不敢做，只敢做定存和保险，很多人都是这样。
　　
　　造成的结果是大部分人都很保守，或者过度激进，越激进的越是年轻的，傻傻分不清楚，涉世未深，或是刚有钱的、刚管钱的，比如说爸爸突然给你1000万去管，跃跃欲试，从报酬高的开始，到受伤，慢慢变的保守，等到年纪大了就说只要做个存款就好。

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