核心观点:    本周中证军工指数收益为-0.85%,沪深300收益-1.62%。    子板块中,地面兵装上涨,其他下跌;大港股份、航天发展涨幅靠前,抚顺特钢、电科院等跌幅靠前。    成飞集成增发方案获证监会批复。    振华科技增发方案获国资委批复,中国动力、春兴精工、精功科技、华力创通、凤凰光学、天沃科技、新研股份、电科院、菲利华、蓝盾股份、合众思壮、鹏起科技、火炬电子等发布半年报。    截至8月10日,A 股49家军工企业有融资余额共433.03亿元,与8月4日相比增加1.57亿元。    与第32周相比,融资余额变化较大的上市公司分别为航天电子增加9317万,中国船舶增加5979万,中国重工减少6149万,中航重机减少3585万。    行业利好预期和事件逐步兑现。    六月以来,行业迎来一系列利好事件:军民委员会第一次会议召开、科研院所改制实施意见印发、建军90年纪念等。中印边境对峙和朝鲜半岛局势变化有望提升板块关注度。我们对全年军工行情的判断维持“阶段性、主题性”为主。    投资建议:维持军工行业“持有”评级。    市场风险偏好下行,中长期标的选择以低估值、具有持续成长性为主。    维持军工板块“持有”评级。    风险提示。    行业估值过高,军费持续低于预期,相关政策出台时间低于预期,资产证券化存在较大不确定性。

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