本周SW机械设备指数下跌5.33%,跑输沪深300指数5.55个百分点。国联机械设备股票池中一周表现居前的二级子板块为运输设备(-3.25%)和专用设备(-4.59%);一周表现居前的三级子板块分别为楼宇设备(-1.97%)、工程机械(-2.50%)和运输设备III(-3.25%)。国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为神开股份(002278.SZ)、红宇新材(300345.SZ)、三垒股份(002621.SZ)、郑煤机(601717.SH)等;重点跟踪标的方面,一周表现较好个股包括郑煤机(601717.SH)、杭氧股份(002430.SZ)等。    受益消费升级,继续看好冷链设备行业增长。近年来,随着我国居民收入水平的稳步提高,对于食品、医药等消费品的需求稳步提升,我国冷链物流行业受关注度因此亦逐年增高。根据统计数据,我国城镇居民年人均收入2016年达3.36万元,而消费性支出中食品消费支出2016年达6762元,占比约20%,10年间CAGR为8.07%,增长稳健。我们认为冷链物流行业增长将长期受益于行业消费升级,而这种升级近年来正呈加速趋势。首先是食品消费结构的升级。其次是互联网消费、生鲜电商的快速发展。目前大部分生鲜电商处于亏损状态,要做好成本控制,努力降低“最后一公里”配送成本是必然选择。加快建设多温层冷链分拣场地是解决方案之一,分拣场地用制冷相关设备需求将得到提升。解决方案之二是冷库前置,将冷库建设在离消费者更为接近的场所,这就将使得小型冷库数量大幅提升,同样利好制冷设备需求。再次是以新零售为代表的新的销售模式的升级将带动产业发展。随着移动支付的快速普及,自动售货柜市场将迎来快速增长。2016年底,我国国内自动售货机保有量仅约19万台。相比于自动售货机大国--日本的423万台,中国潜力巨大。自动售货机将在新零售理念带动下经历飞速发展时期,其生产成本的最大部件是商用制冷压缩机,相关上市公司有华意压缩等。

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