下周重要指标前瞻:预计10月工业企业利润同比增速将明显下降。    价格上涨与需求回落谁跑得快?今年以来,工业企业利润大幅回升,国家统计局公布9月当月工业企业利润同比增长约27.7%,是自年初以来新高,并较8月大幅上升3.7个百分点。但从工业企业主营业务收入与PPI来观察,PPI自2017年7月以来逐月回升,但工业企业主营业务收入当月同比增速自5月逐月回落,显示在价格上涨同时,企业销售数量未得到扩张,需求仍然偏弱。    10月需求下行明显。投资方面,1-10月固定资产投资累计同比7.3%,当月同比增速下滑至3.2%,较上月大幅回落3个百分点。制造业投资、民间固定资产投资、基建投资当月同比增速分别为1.2%、1.2%、15.1%,同创年内新低;房地产开发投资与住宅投资同步回落至5.6%、6.3%。消费方面,10月社会消费品零售总额名义、实际、限额以上零售同比增速分别为10%、8.6%、7.2%,均较9月回落。从PMI先行指标看,新订单回落至52.9(9月54.8),新出口订单回落至50.1(9月51.3),PMI新订单与新出口订单的差值收窄至2.8(9月3.5),显示内外需求同步放缓。受需求放缓带动生产走弱影响,生产回落至53.4(9月54.7),生产指数已跌至年内次低水平。值得注意的是,新订单回落幅度明显大于生产回落幅度,表明需求放缓快于生产放缓,将压制利润增速。    10月价格上涨乏力。从PMI先行指标看,10月PMI原材料购进价格大幅回落至63.4(9月68.4)。从PPI看,10月PPI环比上涨0.7%,增速较上月回落0.3个百分点,同比增速6.9%,与上月持平。生产资料价格涨幅明显收窄,同比上涨9%、环比上涨0.9%,分别较上月回落0.1个、0.4个百分点;生活资料涨幅有限,同比上涨0.8%,较上月提高0.1个百分点,环比上涨0.1%,与上月持平。    综合判断,预计10月工业企业利润同比增速将明显下降。    实体经济回顾:下游:房地产市场成交继续缩量、汽车零售同比小幅回落。截至11月17日,30个大中城市商品房成交面积(7日滚动)为309.9万平方米,连续第三周下降;100个大中城市土地占地面积同比下降37.1%,成交溢价率小幅回升至19.7%;十大城市商品房存销比相对稳定,二线城市存销比回升;广州、成都二手房指数出现回升,上海、北京、深圳、天津小幅回落;受去年基数影响,汽车零售同比微幅下跌0.8%,自主品牌总体连续两个月负增长体现汽车消费明显偏弱;11月前两周车市厂家批发大幅增长7.5%;汽车轮胎开工率稳定回升;电影票房收入与观影人次同比增速延续收窄态势。    中游:高炉开工率大幅下滑,发电耗煤延续反弹、主要化工品价格走低。截至17日,全国与河北高炉开工率大幅下滑;6大发电集团日均耗煤量(7天移动平均)及同比增速明显反弹;全国水泥价格指数跳涨迹象明显,且各区域普涨;螺纹钢库存连续五周下降,现价期价出现背离;CCFEI涤纶价格涨幅延续收窄,江浙织机涤纶长丝库存天数与上周持平;大中型焦化企业开工率同步下滑;聚乙烯、塑料、PVC价格均小幅走低。    上游:煤价稳定、油气价格小幅回落。动力煤、焦炭、焦煤价格相对稳定;大宗商品价格指数涨跌互现,能源价格第四周上涨,钢铁、矿产、橡胶延续涨势;金价银价大幅回升;原油和天然气价格小幅回落;LME有色金属库存明显回落,价格涨跌互现,镍价连续两周大幅回落。    贸易交运:国际贸易整体不振,欧美带动中国出口回升。BDI连续第四周回落,国际贸易整体格局不容乐观。CCFI综合指数连续五周回升,当周价格提升集中在澳新航线、美东航线、欧洲航线、美西航线、南非航线。义乌中国小商品总指数持平,订单价格指数小幅回升,出口价格指数小幅回落。    物价:生产资料价格上涨、生活资料价格下跌。生产资料方面,生产资料价格指数连续八周上涨。生活资料方面,农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格200指数同步回落;猪肉批发价较上周小幅上涨,同比降幅收窄;菜价、果价同比增速仍在负值区间,蔬菜价格同比跌幅仍在扩大,水果价格同比跌幅连续收窄。面粉、调和油价格小幅上涨,花生油价格小幅下跌。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。