天通股份公司调研报告:装备器件稳步发展,蓝宝石业务迎业绩拐点
投资要点:公司是国内领先的电子材料、电子部品及高端专用设备供应商。公司多年以来采用双轮驱动发展模式,在材料及装备技术领域均有深厚积累。当前公司蓝宝石业务迎来业绩拐点,有望随下游需求放量步...
投资要点:公司是国内领先的电子材料、电子部品及高端专用设备供应商。公司多年以来采用双轮驱动发展模式,在材料及装备技术领域均有深厚积累。当前公司蓝宝石业务迎来业绩拐点,有望随下游需求放量步入收获期;压电陶瓷业务对标日本,未来有望受益于物联网、无线终端、5G等先进电子通信技术普及,但业绩释放仍需时日。装备业务势头良好,重点关注光伏单晶炉和CMP设备下游需求增长。我们预计17-19年公司EPS分别为0.21、0.34、0.52元,对应PE分别为52x、32x、21x,首次覆盖给予推荐评级。 “材料+设备”双轮驱动,技术储备深厚:公司主要从事电子部品产销、高端专用装备制造及磁性、蓝宝石、压电晶体等电子材料制造,在晶体料生长、加工及对应设备开发方面具有多年技术经验积累。公司是全球唯一能够量产c向蓝宝石晶体的厂商,该类晶体在切割时的材料利用率可比普通a向晶体提高15%,且制备的成功率已经达到92%以上,大幅领先85%的行业平均水平。公司在泡生法基础上对蓝宝石生长工艺和设备进行了自主改进,目前具备稳定生产120-160kg级别蓝宝石大晶体能力,技术、装备水平均处于业内领先。 下游需求向好,蓝宝石业务迎来业绩拐点:蓝宝石材料最主要的应用是LED衬底材料,受下游照明市场需求驱动,该领域增长速度稳定在每年10-15%。近年来蓝宝石在智能手表表镜、智能手机摄像头保护玻璃、HOME键等消费电子领域应用不断增加,下游需求已形成新增长点。公司经过多年技术积累、品质改进和成本控制,产品市场认可度不断提高,OPPO、VIVO、苹果等手机厂商均为公司客户。公司今年以来蓝宝石业务已实现盈利,并呈现逐月向好态势。未来随着智能穿戴设备普及和智能手机双摄像头普及,公司蓝宝石业务有望步入收获期。 对标日本企业,布局压电陶瓷:公司具有国内领先的压电陶瓷片制备技术,预计明年将实现0.18-0.20mm压电陶瓷片量产,一期产能规划在2-3万片/月。公司在该领域对标日本先进企业进行技术装备布局,应用主要在无线射频器件领域。长期来看,随着物联网、无线终端、5G等先进电子通信技术普及,公司压电陶瓷业务有望成为新的业绩增长点,但短期业绩难以释放。 装备业务势头良好,重点布局光伏设备:当前公司检测与搬送设备受益于AMOLED产业大规模投资继续保持增长势头,成型压机与周边磨床在有色金属产业迅速回暖的驱动下订单饱满,单晶硅、蓝宝石长晶炉等装备技术业内领先,未来将进一步拓展工艺研发。公司看好未来半导体材料与装备市场空间,近期对全资子公司天通吉成增资1亿元并对外投资设立合资公司,未来将重点从事CMP抛光研磨设备的开发。CMP设备在半导体、集成电路产业需求广泛,目前国产化率较低,进口市场空间很大。公司提前布局,有望在集成电路产业设备国产化趋势及下游光伏产业高增长中受益。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧