投资建议:汽车板块本周涨幅为-3.9%,跑赢大盘2.4个百分点。因汽车购置税优惠政策从2018年开始将退出,年底前抢购或将使11、12月乘用车销售维持在高位。不过由于去年11月和12月较高的基数,今年接下来的两个月汽车销售增速承压较重。目前乘用车企业之间业绩普遍分化,部分车企旧车型存在较大的去库存压力。同时在合资品牌新品周期下,来自合资中高端SUV车型将持续挤压自主低端车的生存空间。由于透支效应,明年一季度汽车销售将继续承压,但全年看宏观经济企稳以及外部经济环境回暖将拉动汽车行情逐步好转。整车厂商中推荐上汽集团,公司车型主要定位在中高端,新车型将支撑未来销售增长。同时,相关零部件企业如华域汽车也将受益。与合资品牌汽车相比,自主品牌变速箱的渗透率很低。未来2-3年自主品牌自动变速箱需求增加有较大的确定性。因为短期内无法快速扩产,整车企业倾向于外购自动变速箱及其部件。经过持续的调整,目前自动变速箱产业链内相关企业的估值已经较低。由于明年业绩增长具有较强的确定性,提示投资者可以在适当时机布局自动变速箱产业链,推荐万里扬、双环传动、宁波高发和双林股份。近期网传2018年新能源补贴政策将再退坡且电池相关技术指标要求同步提升。我们认为,由于今年的补贴较去年已经下调,即使再度退坡,其金额也更小,对需求带来的扰动将小于去年。我们认为补贴退坡将规范新能源汽车市场竞争,提高市场集中度的同时,提升新能源龙头车企的市场地位。电池指标的提升则更加凸显具备高能电池材料供应技术的电池厂商的价值,推荐宇通客车、当升科技。    板块和热点概念表现:汽车板块本周涨幅为-3.9%,跑输大盘2.4个百分点。二级板块方面,汽车整车、汽车零部件、汽车服务大幅下跌,周内涨幅分别为-3.5%、-3.9%和-4.8%,分别跑输大盘2.1、2.5和3.3个百分点。整车板块下,客车子版块大幅下跌7.8%。本周沪深300指数表现大幅好于上证综指,核心蓝筹保持上涨,汽车板块多数均下跌,整体表现较差。汽车相关概念全部下跌,传统汽车本周下跌3.9%,新能源汽车更是大幅下跌6.8%。智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车后市场、车联网概念本周涨幅分别为-6.0%、-7.4%、-9.0%、-1.6%和-3.0%。新能源汽车和锂电池指数本周向下调整幅度较大。本周上证综指涨幅-1.4%,除少数几个行业外,多数行业均下跌,银行、非银金融、房地产涨幅居前,分别为2.9%、1.8%和0.2%;电子、商业贸易和有色金属和装饰跌幅居前,本周跌幅分别为-5.5%、-6.1%和-6.8%。汽车行业涨幅为-3.9%,在所有27个行业中涨幅排名第16位。我们重点关注的汽车个股中,上汽集团、云内动力和长城汽车涨幅居前,分别为2.4%、1.0%和0.3%;当升科技、安凯客车和金龙汽车跌幅居前,分别为-14.3%、-16.5%和-18.7%。    新能源汽车:1)长江汽车将获新建纯电动乘用车生产资质,目前尽管15家企业获发改委批复,但通过工信部审核的企业仅北汽新能源、云度新能源、江铃新能源、知豆,长江汽车是第五家。2)菲斯科申请固态锂电池专利,预计2023年实现量产。3)特斯拉正式发布了专供货中国大陆市场,搭载“新国标(GB/T20234-2015)”充电接口的MODEL S和MODEL X车型。3)通用2021年将投产新一代电动平台,并计划2023年之前在全球市场上推出20款全新纯电动及氢燃料电池车,其中包括在2020年之前推出的4款全新车型,2019年4月份之前则将发布其中两款。4)由德国工业巨头西门子力主推行的 eHighway 高速卡车充电系统,已经完成了在美国 1 英里试验线路的部署。    智能驾驶和车联网:1)沃尔沃集团在北京首次向大众展示自动驾驶卡车。2)中国一汽正式发布了注册专利的FAW E-Travel逸驾智联系统。3)PSA集团宣布将与华为合作开发车联网安全系统,未来将提供包括远程汽车故障诊断、云端软件更新和汽车共享功能在内的新型服务。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。