11月13日,绿地控股旗下综合体酒店群登陆上海大虹桥区域,绿地最新推出的三个中国本土高端酒店品牌:上海虹桥绿地铂瑞酒店、铂瑞公寓及铂骊酒店也宣布开幕。其总经理透露,目前绿地共计划推出10个自主酒店品牌,这些品牌针对从中端到高端的不同消费需求和消费人群设计。今后绿地酒店集团将培育优质酒店资产包,通过REITS等方式实现轻资产化。目前绿地已对旗下19个酒店做了REITS的打包,计划今年年底之前在新加坡发行。    事件点评:近来,如上海静安希尔顿、上海虹桥喜来登等老牌国际酒店相继传出撤牌消息,但如绿地等以房地产起家的公司开始着重打造自己的酒店品牌,并希望未来以品牌输出的方式扩大旗下中高端酒店品牌的市场占有率,同时走轻资产道路。未来,中国本土的酒店品牌和国际酒店品牌将拥有一个更健康、更公平的竞争环境。    本周大盘回调,板块指数仅金融板块上涨,餐饮旅游类股票普跌,继续杀估值。我们认为随着年底将近,估值切换,前期估值过高的公司估值将逐渐回归合理,建议关注超跌个股。    1、随着天气渐冷,多数旅游行业公司进入淡季。但是海南旅游市场继续保持人气,逐渐入冬后海南旅游热度提升,且受益海南总体规划利好影响,同时明年是海南省建省30周年,我们预计将有新政策出台支持海南发展,建议关注宋城演艺(三亚千古情旅游区+轻资产项目再下一城,业绩继续增厚)、三特索道(猴岛)、中青旅(南山景区);    2、随着行业景气度的回升,特别是欧洲游增速回升,Q1-Q3增速50%以上,同时随着中韩关系缓和,最近已经有旅行社逐渐上线韩国游产品,明年是中欧旅游年和中加旅游年,我们认为政策利好将进一步促进出境游将全面复苏建议投资者布局出境游龙头众信旅游;    3、受益于消费升级中端酒店持续火爆,首旅酒店下属如家Q3业绩+60%与Q2业绩增速持平,继续保持高增长,业绩弹性较高。锦江股份Q3业绩+45%,低于Q2业绩+59%,但是分品牌系列看铂涛Q3业绩+172%,显示出较强复苏趋势,目前中端酒店正值风口,各路资本抢占市场,我们认为传统酒店集团拥有先发优势和较强护城河,推荐:首旅酒店、锦江股份。    4、景区优选国企改革预期和高管激励机制改善,推荐:黄山旅游、峨眉山A;随着2019年西安一带一路会议即将临近,西安板块旅游企业将受益,推荐:曲江文旅、西安旅游、西安饮食。

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