宏观策略    周三(11月22日),沪深两市走势出现分化,沪指高开高走,深市走势相对疲软。最终沪指以红盘报收,深指收跌但跌幅有所收窄,两市合计成交5659.75亿元,较昨日小幅放量。申万行业跌多涨少,国防军工领涨逾3%,银行、采掘板块涨幅居前;食品饮料领跌,休闲服务、家用电器等板块跌幅居前。概念板块多数上涨,3D传感指数领涨,芯片国产化、航母指数涨幅居前;乙醇汽油指数领跌,无线充电、海南旅游岛等指数跌幅居前。盘面上,周期股普遍回暖,金融股分化,银行板块继续走强,保险股则集体走低,券商股多数翻绿。国防军工午后强势崛起,芯片概念盘中继续领涨。消息方面,朱光耀提出2018年需密切关注几个重要政策点;发改委宣布将继续引导煤价下行,煤炭去产能有望在明年完成;住建部等三部门称房地产调控不能有“喘口气、歇歇脚”念头;监管下达特急文件称立即暂停批设网络小贷。综合来看,权重板块强势领涨,多个板块回落,市场分化行情再现。我们认为,近期在内外部压力同时作用下,此前连涨约半年的股市或转为阶段高位休整,释放个股获利回调压力。中期来看,宏观经济虽稳中趋缓但整体平稳,预计业绩驱动指数震荡缓升,结构性行情将延续。建议投资者避开题材股、小盘股以及绩差股中隐藏杠杆资金带来的风险,可持续关注行业龙头股和低估蓝筹股,不宜过于激进。

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