工程师红利时代来临,中国制造迈入新纪元。2017年中国高端制造行业以京东方、CATL、隆基等龙头取得了产品、利润、股价等瞩目的成就。我们认为中国已经迈入高端制造新纪元,未来真正具备核心竞争力,符合产业趋势,在全球市场谋求发展的公司,有望成长为各个细分子行业的龙头企业。2018年重点是投资中国高端制造。    3C自动化:产业转移下中国自动化设备的机遇。IPHONEX、华为mate10的重点创新相继落地,其中OLED全面屏、不锈钢中框+双面玻璃、新处理器成为三大最耀眼的创新。2018年将进入这些创新的产能扩张期。但是我们更加看重的是产业转移的趋势,中国消费电子的崛起、面板和半导体产业的转移大趋势。下游旺盛的需求、国产化设备替代、机器换人三重动力成为3C自动化行业的推动力。重点关面板、半导体、外观加工的优势设备企业。    锂电设备:市场有望迎来第二波投资机会。动力电池行业三个现象:产能囚徒困境、强者恒强、黑马频现。锂电设备格局精彩纷呈:国产化替代、分段整包供应、拓展产品线各有千秋。未来新能源汽车行业政策明朗,向市场化发展的切换下,动力电池有望进入第二轮的产能扩张期。另外动力电池行业黑马产能扩张的进度有望持续超预期,对锂电设备企业推动力度更大。锂电设备企业在2018年的发展依然值得期待。    光伏设备:景气上升+渗透率提高,单晶硅产能周期下设备受益。光伏装机景气度持续超预期,单晶硅渗透率持续提升,乐观预期到2020年渗透率50%,2020年全球单晶硅产能需求74GW,产能依然处在扩张的道路上。单晶硅扩张产能周期下,设备龙头企业最受益。    核电设备:短看核准和招标,长看横向拓展能力。三代核电技术成熟、核电核准有望临近、新的核电机组设备招标不断,三重推动力有望推动核电设备行业基本面改善。但是长期依然要看核电设备企业在民用、军工等领域的拓展能力,有望熨平业绩波动,打开市场空间,实现成长。    轨交设备:2018年高铁通车里程反转、地铁持续高景气。2017年动车组已招标了311标准列(2016年136列)。高铁2018年通车里程1906公里,同比增长30.73%,通车里程迎来反转,2020年迎来高峰达4616公里。地铁通车里程维持景气,2018-2019年:600公里,2020年迎来高峰达1836公里。轨交设备行业2018年基本面拐点明显,重点关注具有消耗品属性的龙头企业。

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