核心观点:    一、超级网综风口:《中国有嘻哈》创造中国嘻哈新高度。    《中国有嘻哈》是爱奇艺推出的中国地区首档Hip-Hop 音乐选秀网络综艺节目,投资金额超过2亿,是爱奇艺2017年唯一一档S+级重点自制综艺。《中国有嘻哈》上线4小时播放量突破1亿,首集播放量2.2亿,两集播放量4.2亿次,三期节目累计播放量过6亿。    二、嘻哈文化:美国嘻哈已成为主流文化,中国嘻哈由地下说唱转向商业化。    尼克森音乐统计,2017年上半年的美国音乐市场上,嘻哈占到了市场份额的1/4。美国各个时期都出现了一批非常具有影响力的嘻哈歌手,如2Pac、Eminem、Kanye West、Jay-Z 等等。    中国的嘻哈音乐经历了近20年的发展,由地下说唱转向商业化。随着嘻哈文化受众的不断增加,商业资本的介入、网络及电视平台的扩展也成为了主要趋势。同时,也有一部分嘻哈人仍旧坚持地下说唱的形式。    三、超级网综《中国有嘻哈》成功原因——制片人和制作成本向电视综艺看齐。    直接原因:切入嘻哈垂直细分领域,嘻哈综艺具有创新性。嘻哈虽是小众文化,但是它的真实和有态度聚拢了一批热情、爱运动、有反抗精神的年轻人,成为他们寻求自由、个性的表达方式和良性的宣泄途径。    深层原因:超级网综迎来风口,资本和顶尖制作人涌入。随着用户从电视转向视频端,网综迎来最好的发展机遇,头部网综公司获得充足融资,推动制作成本上升。同时电视综艺发展放缓而网综高速发展背景下,顶尖综艺制作人开始涌向网综,这带动网综质量持续提升。    四、《中国有嘻哈》商业价值分析。    广告价值:首季冠名1.5亿,未来有望突破电视综艺冠名天花板。根据百度派指出,《中国有嘻哈》首季冠名费已达1.5亿,接近或超过顶级电视综艺《奔跑吧兄弟》、《极限挑战》、《我是歌手》等现象级综艺的首季冠名费。    百度派指出,按照爱奇艺的招商方案,《中国有嘻哈》16周的合作期独家冠名1.5亿,联合赞助1亿,首席特约8千万,行业赞助5千万,指定产品3千万。    衍生价值:通过IP 开发和网综授权打开衍生市场。爱奇艺正在将VIP 会员部门、粉丝社区运营的泡泡圈子、音乐频道、娱乐频道、直播平台、电商平台、衍生品授权平台等横向整合联通,打造后续的IP 开发和衍生品授权的商业空间。目前潮牌R!CH 已被爱奇艺注册,“尖叫之夜”的演唱会也已筹备完毕。    风险提示。    嘻哈文化传播不及预期,网综产业竞争加剧。

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