公司向全资子公司上海明大保险经纪有限公司增资4000万元,增资完成后上海明大保险经纪有限公司的注册资本金为5000万元。    多业务线高速成长,推动公司收入高增长。经过多年发展,公司从单一的传统银行IT解决方案提供商转型为全方位的金融IT服务提供商,业务覆盖银行、保险、基金、资产管理、互联网金融等泛金融IT领域。    前三季公司多业务线发展迅速,实现收入5.08亿元,同比增长41.61%。    上半年银行业务增速44.92%、证券业务增速68.59%、泛金融业务增速58.41%、保险业务增速677.25%、基金业务增速354.32%。多业务线发展迅速带动收入高增长。    毛利率同比提升,现金流量改善。前三季度公司毛利率49.81%,同比增长1.87个百分点,这主要受益于公司高毛利率的软件业务增长。公司销售商品及提供劳务收到的现金达到3.92亿元,同比提高75.78%,远高于收入增速,“销售商品及提供劳务收到的现金/营业收入”比为77.03%,同比提高14.92个百分点。公司毛利率提升,现金流量改善,公司经营情况提升。    泛金融业务和国际化业务高速成长,有望打开公司成长空间。公司泛金融业务包含互联网泛金融解决方案、供应链金融整体解决方案、消费金融整体解决方案、财务公司及资产管理公司核心业务解决方案等。    泛金融业务已经成为公司第二大业务,上半年收入占比13.45%,增速高达58.41%。随着公司一带一路战略推进,公司加速国际化战略推进,以香港为支点,通过投资设立、海外收购兼并等形式整合资源。上半年公司海外业务收入1867.02万元,同比增速高达187.85%。公司泛金融业务以及国际化业务迅猛发展,有望打开公司业绩成长空间。    投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.43/0.61/0.83元,对应PE39.17/27.17/20.14倍,给予“增持”评级。    风险提示:业务发展不及预期,国际化业务发展缓慢。

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