短期来看,计算机板块业绩依然承压,缺乏基本面改善带来的趋势性机会:东方财富、同花顺、网宿科技等传统板块龙头,业绩因为不同的原因(市场行情、行业竞争加剧等),出现了不同程度的下滑,板块缺乏强势的投资主线。从目前公布的中报预告或中报业绩看,2017年板块上半年增速低于去年同期增速32%(部分原因是去年开始进行密集的并表),超预期个股不多。短期看,市场对板块普遍比较谨慎,更为关注投资并购中的业务协同、商誉减值问题,业绩的确定性,以及估值相对竞争力(相对全市场)。    行业所处部分细分领域景气向上,一级市场创新活跃:经历数字化精准营销、移动互联网、大数据创新、泛娱乐等创新,一级市场在人工智能(如语音语义识别、智能投顾、智能安防等)、金融科技、企业级服务等创新和投资依然比较活跃。我们二进新疆调研智能安防业务,以及与一级市场明星创业企业依图科技等交流,智能安防带来的产业升级和应用,正步入行业快速成长期;企业级云服务市场,如企业级SaaS等领域,市场格局还远没形成,部分行业明星企业营收翻番增长;消费金融领域,高壁垒的构建(资金成本、高性价比获客、用户规模、牌照等),部分企业已经进入快速爆发;我们通过人工智能产业链调研发现,目前大部分创新和技术变革,依然在提升现有的效率(如智能客服等),增量市场的创造,还有待巨头来一道进行培育。    在板块内外变量(业绩与估值、流动性、并购重组政策等)没有发生显著变化的时候,我们更建议关注板块细分景气领域的龙头,以及具备核心竞争力长逻辑的优质标的。

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