光线传媒:热锋网络对业绩影响有限,18年公司将迎项目大年,并通过内生+猫眼确认产业龙头地位
子公司热锋网络前期未达到承诺业绩触及现金补偿,该部分业务体量较小,对整体业绩影响有限。 光线传媒公告热锋网络14-16年度未达到承诺业绩触及现金补偿,由于截至2017年11...
子公司热锋网络前期未达到承诺业绩触及现金补偿,该部分业务体量较小,对整体业绩影响有限。 光线传媒公告热锋网络14-16年度未达到承诺业绩触及现金补偿,由于截至2017年11月28日,公司已向热锋网络原股东支付2.09亿元的股权转让款,剩余1.37亿元转让款尚未支付,各方同意公司未支付的股权转让款与原股东应补偿公司的现金相抵销,公司无需支付剩余的股权转让款。17年前三季度公司游戏及其他业务实现毛利1186万元,仅占公司整体毛利2.1%,游戏业务对公司整体业绩影响有限。后续热锋网络在坚持自研自发的同时,将积极与各大平台合作推广运营产品,目前自研的CCG竞技手游正在严密测试。 光线传媒电影龙头地位不断巩固,18年将迎来项目大年。 2017年国内总票房剔除服务费同比增速恢复到15%以上,《战狼2》头部项目引领回暖,我们判断在国产片复苏的新周期中,光线传媒基于多年积累的发行优势及资源优势,能够有效享受集中度提升红利,且能够更好平衡项目制带来的波动风险。17年12月公司将陆续上线日本引进动画片《烟花》、《不倒侠》等,而2018年公司将迎来电影项目大年,影片包括《熊出没》《鬼吹灯》《动物世界》等。 猫眼前期获腾讯10亿元注资价值再次验证,加强线上渠道强势壁垒。 光线控股及光线传媒通过控股猫眼微影,获得强势线上渠道,而腾讯前期10亿增资新猫眼再次验证猫眼线上流量价值,除投资收益外,光线也有望通过联盟新猫眼及腾讯资源,在内容领域产生更多协同。 内容布局全面开花,动漫项目将在19年迎来集中释放。 光线传媒内容领域布局丰富,以新丽(《羞羞的铁拳》出品方)、橙子映像为代表质地优秀,陆续投资近20个动漫团队将在19年开花结果,彩条屋11月已发布19年重磅片单——国产动画“神话三部曲”《哪吒之魔童降世》、《姜子牙》和《凤凰》。 投资建议。 我们预计公司17-19年净利润分别为8.22亿/10.58亿/13.52亿,同比增长11%/29%/28%,对应PE分别为33.5x/26.1x/20.4x。考虑公司通过内生+猫眼持续巩固产业龙头地位,猫眼、新丽等几个头部公司对应股份有望在3年内通过资本证券化实现近百亿市值,综合给予目标市值400亿,目标价13.63元,维持买入评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧