公司14日晚间发布公告,中标厦门市厦港、开元片区道路、社区保洁服务项目。公司立足环卫装备,向服务市场延伸产业链条,实现了服务+装备双轮驱动,两大板块协同发展促进了公司的持续成长能力。公司强劲的拿单能力在今年正陆续展现,各地区拓展呈现良好态势。    本次中标项目简介:    此次厦门市厦港、开元片区项目中标总金额1.08亿元,年限3年,年化金额3611万元。中标片区属于厦门市思明区,公司主要负责道路清扫(洗)保洁、果皮箱保洁维护。该项目正式签订后,将成为龙马继福州仓山、南安石井、厦门集美区项目后,在福建省内的又一突破,有望实现联动效应。    2017上半年环卫服务爆发。    上半年环卫服务领域收入3.07亿元,同比增长197%。毛利率21.25%,相比上一年下降4.5个百分点,主要由于新服务项目增多导致爬坡阶段毛利率阶段性下降。公司自2015年切入服务市场以来,凭借装备市场建立的销售网络与客户资源,接连中标福州市、漳平市、吉水县和揭西县等项目。    半年报显示,2017上半年公司中标环卫服务项目年化合同金额11780万元,合同总金额5.15亿元。    从7月开始,订单落地频繁。目前公司在手环卫服务项目年化合同金额6.47亿元,合同总金额61.01亿元。其中海口、沈阳两大项目上半年净利润率分别攀升至9%和5.6%,历经爬坡阶段后进入收获期。公司拥有全作业流程的机械化装备,与环卫服务项目结合,实现软硬件资源共享和协同发展。    投资建议:我们预测17-19年EPS分别为1.075/1.436/1.866元,当前股价对应市盈率29/22/17。结合业绩情况和估值水平,我们继续给予公司“买入”评级。    风险提示:装备市场竞争程度加剧;环保服务推进不达预期。

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