钢铁加速去产能及环保政策高压,废钢循环利用迎来质的飞跃。根据行业协会统计,2016年我国社会产生废钢量1.6~1.7亿吨,加上钢厂自产废钢,废钢总供应量超过2亿吨,预计2017年废钢消耗量1.4亿吨,我国炼钢废钢消耗量首次突破1亿吨,标志着我国进入废钢大规模使用期。据国际回收局统计,2015年全球废钢炼钢占比为34.24%,而美国、日本甚至高达71.7%、54.8%。即使考虑地条钢,2016年我国废钢炼钢比仅为15.8%。相比全球平均水平及发达国家水平差距明显。我国废钢供应量已能支撑短流程法大规模使用,《钢铁“十三五”规划》指出,2020年我国废钢炼钢占比提高到20%,而2016年前国内主流钢企废钢利用率在10%以下,未来利用率实现大幅度的增长态势。随着钢铁去产能以及环保政策的不断施压,钢材价格未来有望进一步上升,钢企盈利能力将得以提升并继续提高废钢比及电炉开工率,废钢产业需求将继续旺盛。    严查“地条钢”优化废钢需求升级,2020年废钢加工设备市场望超百亿元。我国自2016年7月起严查“地条钢”,要求2017年6月30日前清除中频炉地条钢全部产能。据新华社报道,2017年上半年我国共关停“地条钢”生产企业600多家,涉及产能约1.2亿吨。地条钢是我国废钢的主要消纳渠道,2016年消纳量达到总供给的一半。随着地条钢清退后,废钢只能流入主流钢企,主流钢企倾向于收购重型废料,废钢回收需经过规范处理才能投入使用,对包括破碎机、剪切机、打包机等主流设备的需求趋势性增长。 地条钢用废钢几乎不用大型处理设备处理,导致目前废钢处理设备保有量较低。据钢联统计,我国当前废钢破碎机保有量仅200多条,对比日本3000多条,差距大。《钢铁“十三五”规划》要求2020年先进处理设备(破碎线、门式剪切线、移动加工设备等)普及率60%,我国当前普及率仅为8%。据此测算,到2020年我国废钢加工设备市场超过100亿元,年复合增长率52%。据富宝废钢网统计,目前国内投产、在建的破碎机产线共有656条,今年下的订单为382条,超过了之前往年的投产总量。    废钢循环利用行业趋向大型企业集中,龙头设备厂商有望率先受益。2016年工信部发布《废钢加工配送企业准入条件》至今,符合准入条件的企业达180家,其中64家被命名为示范基地或中型基地。根据废钢行业协会近期调研的30家钢企,有26家转炉废钢比已提升至15%以上,有几家已达到20%;沙钢、葛洲坝等企业在废钢利用中表现突出,中石油、中再生、五矿集团等大型集团均有意布局废钢回收产业。我们预计,这些大型企业逐步占领市场,将对大型高端设备的需求增加,国产设备从技术指标、加工范围等方面与国外企业如林德曼等有一定差距。但国内龙头利用产品性价比优势、服务优势正加速进口替代,我们重点推荐废钢回收设备龙头:华宏科技,天奇股份。    风险提示:下游行业政策波动,市场竞争加剧。

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