投资要点。    本周重要新闻:    (1)汽车:中汽协数据显示,7月汽车销量达197.1万辆,同比增长6.2%,其中乘用车167.8万辆,同比增长4.3%。自主领军7月销量再奏凯歌,吉利、上汽乘用车、广汽乘用车销量分别同比增长88%、85%、28%。7月,豪华汽车品牌在华销量全部实现同比正增长,其中奔驰(30.0%)、宝马(8.0%)、奥迪(10.2%)、凯迪拉克(37.0%)、捷豹路虎(34.4%)、沃尔沃(50.2%)、雷克萨斯(8.0%)。7月,汽车企业出口整车6.9万辆,同比增长23.7%。中国汽车流通协会数据显示,7月份汽车经销商综合库存系数为1.54,环比下降12%,同比上升11%,经销商库存压力有所缓解,库存水平仍位于警戒线以上。    (2)新能源汽车:7月份新能源汽车销量5.6万,同比增长55.2%,其中乘用车4.4万辆,商用车1.2万辆;前7月累计销量达25.1万辆。交通部发布小微型客车租赁指导意见,鼓励使用新能源车开展分时租赁。天津发布首批新能源车型目录,上汽/奇瑞/江淮等7家企业28款车型入选。现代新伊兰特EV 上市,终端价低于帝豪EV。金沙江资本将收购日产电池业务。    (3)智能汽车:丰田、英特尔等公司成立智能网联汽车“大数据”联盟。英国政府出台网络安全原则,旨在自动驾驶研发过程中建立更安全的网络平台。爱沙尼亚无人驾驶公共汽车上路,民众可免费试乘。英特尔将组建100辆自动驾驶车队年底上路测试,可达Level 4全自动驾驶级别。    市场回顾:本周汽车板块下跌1.80%,沪深300下跌1.62%,汽车板块落后大盘0.18个百分点。其中,整车下跌2.14%,乘用车下跌1.60%,商用载货车下跌3.82%,商用载客车下跌1.62%,汽车零部件下跌1.81%,汽车服务下跌1.70%,其他交运设备下跌1.00%。个股方面,表现较好的公司有海联金汇(+16.36%)、联明股份(+10.83%)等;表现较弱的公司有华菱星马(-19.98%)、光洋股份(-12.38%)等。    本周投资建议:乘用车周期与成长并存,新能源汽车市场显著回暖;看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振的逻辑的同时,建议关注乘用车板块中成长性强的标的以及新能源爆款车产业链。推荐整车:上汽集团+众泰汽车、港股广汽集团+吉利汽车;推荐自主零部件:继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。    【汽车】7月乘用车销量同比增长4.3%,自主品牌势不可挡,乘用车周期与成长并存,建议关注乘用车板块中成长性强的标的,包括A 股的【上汽集团、众泰汽车】,以及港股【广汽集团、吉利汽车】,自主零部件【继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发】。    【电动化】7月新能源车销售稳步增长,在Model 3与双积分的双重压力下整车巨头明确新能源转型决心并持续加大投放力度抢夺市场,2018年全球市场将随供给改善而迅速突破,重点关注以特斯拉为首的新能源爆款乘用车及其产业链投资机会。推荐特斯拉产业链标的【拓普集团、国机汽车、旭升股份】、电动化零部件标的【奥特佳】,建议关注【银轮股份、宇通客车】。    【智能化、网联化】战略联盟式竞争格局初现,将加速研发自动驾驶产业化进程值得期待。推荐:智能化【拓普集团】,网联化【宁波高发】。    风险提示:下半年汽车产销增速低于预期,相关扶持政策低于预期、合资车厂加速开展价格战。

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