“稳中求进”仍是“主基调”,而且要“长期坚持”,高质量发展提高到新高度。未来三年将会是数量和质量并重的三年,所以此次政治局会议再次强调“稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则”,而且增加了“长期坚持”。这实际上奠定了2018年及未来阶段的经济格局,经济总量比较稳的情况下,重在结构调整。此次政治局会议将高质量发展提高到新的高度,优化供给结构,高端制造真正迎来重大的发展机遇,带动制造业投资回升。    明确三大攻坚战的目标与方向,财政纪律加强和金融去杠杆仍要继续。防风险要控制宏观杠杆率,我们认为宏观杠杆率主要指的是债务率(即债务/GDP),该指标的“有效控制”,包括:(1)债务的增速与名义GDP增速相适应,(2)债务对经济拉动的效率需要提升。因此,(1)财政纪律仍会加强,财政政策会更加强调积极有效,侧重“有效”,避免包头地铁为投资而投资的事件,通过“堵后门,开前门”方式控制政府债务增速;(2)金融去杠杆进程仍要继续,金融资源脱虚向实,尤其是投向高端制造业是大方向;(3)房地产市场难以放松,呈现平稳格局。    明确了2018年的主要工作重点:要深化供给侧结构性改革,激发各类市场主体活力,实施乡村振兴战略,推进区域协调发展,推动形成全面开放新格局,提高保障和改善民生水平,加快住房制度改革和长效机制建设,提供更多优质生态产品。    充分肯定成绩,与去年政治局会议比较并未指出存在的问题。体现出中央对当前经济形势的肯定,并不担心防风险、去杠杆、环保限产等带来经济下滑。综上所述,我们认为2018年中国经济将是稳中向上,节奏方面前低后高。全球新一轮朱格拉周期和新工业革命的带动下,我国制造业景气有望回升,新兴行业迎来高速发展期,传统行业迎来设备升级换代期,从而成为未来几年发展的主动力。

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