爱司凯动态点评:工业化打印前景广阔,公司发展有望充分受益
下游3D打印、电子整机需求走强,工业化打印设备放量。2017年4月,国家出台《印刷业“十三五”时期发展规划》,指出到“十三五”期末,印刷业总产值超过1.4万亿元,位居世界前列;支持胶印、...
下游3D打印、电子整机需求走强,工业化打印设备放量。2017年4月,国家出台《印刷业“十三五”时期发展规划》,指出到“十三五”期末,印刷业总产值超过1.4万亿元,位居世界前列;支持胶印、网印、柔印等印刷方式与数字技术融合发展,推动印刷电子、3D打印、光子晶体制备等其他印刷战略新兴产业的发展。当前下游3D打印、电子整机等行业需求旺盛,WoglersAssociates公布2016年全球3D打印产值达60.63亿元,同比增长17.40%;国家统计局公布2017年1-10月电子计算机整机产量为2.94亿台,同比增长7.50%。在政策引导和市场驱动下,今年工业化打印设备景气度上升;中关村电子指数网公布2017年11月激光打印机月景气指数为1108.83,同比增长2.50%,喷墨打印机月景气指数为1058.56,同比增长1.99%。我们认为,在政策引导和市场驱动下,公司业绩有望迎来快速增长。 公司产品盈利能力强,价格优势明显。2017年前三季度,公司实现营业收入1.36亿元,同比下降1.43%;实现归母净利润2901.24万元,同比下降10.40%;主要是当前美元汇率下降导致公司财务费用增长283.00%所致。2017年前三季度,公司产品销售毛利率为50.35%,销售净利率为21.40%,可见公司产品盈利能力较强。公司目前主导产品为计算机直接制版机(CTP),包括胶印CTP和柔印CTP二大类;2107年上半年实现销售收入7908.80万元,占营收比重94.57%,毛利率为49.92%。同时,公司的胶印CTP产品价格一般比国际主要竞争对手的同类产品价格低20%-40%,柔印CTP产品价格一般比国际主要竞争对手的同类产品价格低30%-50%,价格优势明显。 公司研发投入大,工业喷墨打印头准备进入规模生产。2015年以来,公司研发投入以7%左右的增速稳步增加,占营收比重不断上升;2017年上半年研发投入为9.34亿元,同比增长6.08%,占营收比重11.17%。公司重点在研产品是工业喷墨打印头,已经完成了实验室的小规模试制,并在海外客户处的试用获得良好反响取得。目前公司的工业喷墨打印头产品已进入规模生产的准备和筹划阶段,预计将在2017年下半年实现小批量生产。我们看好未来公司工业喷墨打印头正式量产后,带来的收入放量。 首次覆盖给予“中性”评级。预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.40亿元、0.48亿元、0.58亿元,对应EPS分别为0.28元/股、0.33元/股、0.40元/股,按照最新收盘价15.90元计算,对应PE分别为57、48、40倍。由于公司新产品喷墨打印头的量产进度尚有不确定性,故给予“中性”评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1出台政策必须来真的,只要不务正业,连续两年没有盈利的,或有盈利没有分红的(正业科技300410)
- 2长江证券的人气飙升,都在憧憬周一的开盘,一字板和数板等论调不绝如耳,这是人心思涨(长江证券000783)
- 3长江证券有翻倍行情,不是现在,现在只是第一步计划,下面的计划是怎样把原来的第一大(长江证券000783)
- 4中核科技机构扎堆这里转融通,中小投资者谨慎操作,以静制动:牢牢记住,只要被机构转(中核科技000777)
- 5市场资金就那么多,美股港股都是前车之鉴,今后趋势,大量个股会成为仙股无人(中核科技000777)
- 6对《广发证券》周五走势的复盘与预判(广发证券000776)
- 7其实这个股确实挺悬的,毕竟业绩一直不怎么准,还官司缠身。但是退市的概率确实不大,(通葡股份600365)
- 8最近主力小资金砸盘!低位抄的买进发现没拉升占不到便宜又反手卖出[大笑][大笑][(通葡股份600365)
- 9钉子户也算我一个,赔赚都一直持有。(通葡股份600365)
- 10他只是挣的加工费而已,铜和金涨价跟他没有关系,你看清楚他的报表里面利润率(江西铜业600362)
- 11哎呀,看着你们的评论真有意思,首先呢是涨是跌,你们也说的不算。其次是停牌一天。假(华微电子600360)
- 12大家不宜过分恐慌,反正现在恐慌也没用了,年初进的几家救市大机构,开盘就能把逃生门(华微电子600360)
- 13就说一句:属于龙胜的时候就快来临四月到五月底如股价不到十元看到帖子的任何人都可以(浙江龙盛600352)
- 14话说华夏幸福800多亿的一级土地整理全是成本价,可没有从公开市场上拿地。你说华夏(华夏幸福600340)
- 15白云山股息率为2.5.平安银行股息率为3.35白云山股价为30平安银行股价为42(白云山600332)
- 16闲聊几句宏达股份的重组易主问题,现在宏达有2个重组案子,一个是蜀道为了四川信托这(宏达股份600331)
- 17满市场都是没有涨的业绩不错的股,在这个位置买一个故事已经基本讲明白的股,(宏达股份600331)
- 18算力上游重要突破 更快更节能的光子芯片来了 速度提升1000倍(天通股份600330)
- 19市场逐步认可了天通的铌酸锂!(天通股份600330)
- 20我重仓天通但是真的要说一句话这个票上市这么多年不涨就是量化做空用基本面害人。实控(天通股份600330)
- 21铌酸锂材料唯一核心受益股-天通股份(天通股份600330)
- 22达仁堂是最好的长线投资标的。原因1:投资达仁堂的75%的散户都是长线持有,比较坚(中新药业600329)
- 23中国股民很牛B的,能把机构给洗出去.底部要筹码,所以万科的小作文就来了.(华发股份600325)
- 24我想问个问题,年报是不是披露过了,你就说还有啥雷,一季报亏损吗?这也叫雷?你们担(国栋建设600321)
- 25后知后觉也是一种策略(亚星化学600319)
- 26新力金融股票价格图像欣赏及预判(新力金融600318)
- 27持股农发14个月的心酸,今年是时候说再见了(农发种业600313)
- 28平高走势与A盘有关联,但又相对独立。(平高电气600312)
- 29你对本周三天的走势怎么看?(平高电气600312)
- 30泰和科技,突发多条重磅利好:一季度业绩公告大幅增长,同时推出员工持股计划,叠加公(万华化学600309)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧