博友早评 申玉彬

　　沙漠雄鹰：指数仍有反弹空间

　　周三沪深两市出现明显分化，受龙头个股大幅回落影响，有色、煤炭、钢铁等周期性板块普遍下跌，拖累沪指小幅收跌。而在创蓝筹及题材板块等上涨带动下，创业板指盘中一度大涨逾2%，时隔逾8个月重新上探120日均线，并在本周实现三连阳。周三强周期股在方大炭素跌停影响下，继续调整，但周期行情并未结束，调整过后真正需求回暖、供给加速收缩的细分周期品种仍然值得关注。市场大的风格切换时点尚未到来，需待经济加速下滑或者监管方向出现明显变化时才会出现，但创业板个股性机会将越来越多。

　　今日经财要闻：一、国务院日前印发《关于促进外资增长若干措施的通知》，强调深化供给侧结构性改革，推进简政放权、放管结合、优化服务改革，进一步提升我国外商投资环境法治化、国际化、便利化水平，促进外资增长，提高利用外资质量。二、人民银行上海总部公布的上海市货币信贷最新数据显示，2017年7月，本外币个人住房贷款当月新增106.84亿元，同比少增148.37亿元。三、从北京市统计局获悉，今年1月至7月，北京商品房销售面积为480.6万平方米，同比下降40.9%。其中，住宅销售面积为313.5万平方米，同比下降35.1%。四、外汇局：7月份我国跨境资金流动延续基本平衡格局。五、美东时间周三，美股高开高走，但美联储会议纪要公布后，三大股指收窄涨幅，道指最终收涨0.12%结束一天交易，值得一提的是，中概股集体“发威”，其中阿里巴巴股价创历史收盘记录新高，收涨1.11%，报159.50美元，凤凰新媒体股价收涨近38%， 金融界涨逾28%，微博涨3.10%，迅雷涨2.48%。

　　大盘回顾：周三A股市场低开高走，早盘两市股指小幅低开，之后沪指快速走低，而创业板则在震荡之后逆势上行，日线三连阳并创出近两年低位以来反弹新高；午后创业板继续走高，带动沪指出现回升。截至收盘，沪指报3246.45点，跌4.81点，跌幅0.15%，成交2008亿元；深成指报10600.78点，涨41.00点，涨幅0.39%，成交2903亿元；创业板报1825.19点，涨26.62点，涨幅1.48%，成交979.9亿元。两市合计成交4911亿元，比前一个交易日略有放大。从昨日盘面看，强周期股大幅下挫，方大炭素盘中跌停，盛和资源、北方稀土、宝泰隆、广晟有色、五矿稀土、正海磁材、永东股份跌幅居前。受比特币连续大涨消息刺激，区块链概念股继续大涨。5G概念早盘大涨：邦讯技术、国民技术、新易盛涨停，通宇通讯、麦捷科技、中兴通信涨幅居前。软件服务板块午后大幅走高：中科信息、赢时胜涨停，朗新科技、正元智慧、网宿科技、科大国创、佳都科技、富瀚微、用友网络、同花顺、万达信息等领涨。

　　技术分析：大盘权重股是缩量企稳的，而中小盘则呈现放量上涨。权重股在60日均线3200点上方缩量企稳，表明投资者的信心预期在这一位置附近是受到支撑的；而创业板在1800点一线附近放量突破前期的趋势平台，也说明创业板阶段性底部可能已经确立。在主板调整的时候，创业板和中小板吸引眼球，特别是创业板攻击到了半年线附近，这很关键，如果半年线能有效的站稳并且突破，那么中小盘股票的一轮有力度的反弹就此展开，如果半年线附近成为强阻力，那么说明中小盘股票的估值还是有些高。综合分析：从周三盘面来看，周期股继续下跌，涨价概念龙头方大炭素周二涨停后，周三早盘快速跌停，体现出对于前期主板热点持续退潮的判断。与此同时，只要资金从主板出来，就一定要寻找新的热点，创业板以其调整时间较长，估值相对偏低，在本周明显走强。总之，市场即将进行方向选择，而多头的天平这次导向了创业板，也意味着资金从主板持续流入创业板。本轮以钢铁、煤炭为代表的周期股股价上涨的主要原因在于商品价格大幅反弹。而商品价格反弹的三大逻辑：需求回升、供给侧改革、环保限产，目前来看，没有一个因素证伪。从目前的形势来看，需求仍处在回升态势中，而环保限产落地持续超预期，大宗商品库存保持低位。因此，判断商品价格仍处在上行通道中，后市周期有望反复活跃。

　　投资建议：短期多中性偏谨慎，兼顾业绩成长，流动性优势等方面，持仓还是以龙头为主。周期的供给侧逻辑带来的机会是否还能继续尚待观察，相对于众多周期品种，银行受益巨大且具备长期逻辑，看好板块明年的大机会。

　　热点分析：随着监管层持续提倡蓝筹股投资理念，摒弃概念炒作，挑选次新股要从以往不加选择或者纯粹“讲故事”的手法中改变过来，以个股业绩和基本面为王。这将决定一只次新股是否具备反复活跃走势的基础。尤其是次新股的发行市盈率相对行业整体水平越低，其股价的上涨空间越大。

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