上周食品饮料上涨4.0%,继续全市场涨幅领涨。2018年投资主线:消费升级、复苏传导。(1)预计18年将延续消费快速升级的趋势,龙头继续受益。(2)高端、次高端涨价,中低档酒将受益,18年酒类板块有望全面复苏。白酒重点推荐山西汾酒、顺鑫农业、五粮液、贵州茅台。食品重点推荐中炬高新、伊利股份。    一周市场回顾-食品饮料继续领涨。上周食品饮料上涨4.0%,继续全市场涨幅第一,其中啤酒(7.3%)、乳制品(4.7%)、白酒(4.7%)领涨,受益于青岛啤酒20%股权问题落地,啤酒行业整合预期再起。    2018年投资主线:消费升级、复苏传导。(1)预计18年将延续消费快速升级的趋势,龙头继续受益。高收入人群占比快速提升,低线乡镇、农村居民收入进入拐点期,推动了高端品和大众品升级需求同时爆发。消费升级主要体现在价格提升和品牌觉醒。有定价权的产品直接提价,如白酒、调味品龙头,同时产品结构更容易向上升级。随着消费者对品牌的关注度提高,2017年龙头企业明显提速,集中度快速提升。(2)高端、次高端涨价,中低档酒将受益,18年酒类板块有望全面复苏。山西汾酒、五粮液国企改革的示范效应明显,预计18年将全面开花,更多企业释放制度红利。    推荐组合:山西汾酒、顺鑫农业、中炬高新、伊利股份、五粮液、贵州茅台。

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