这几天，最热门的话题就是联通混改的事儿！周末了，老掘跟大家好好聊聊！

一、复牌

先说一下复牌的事儿，周三晚上发了公告又迅速撤回，是因为有个大乌龙！

217定增新规里面有一条：再融资发行股份的规模不可以超过20%！

联通现在的股本是212亿股，周三晚上公布的方案是打算新增发90.37亿股，相当于增发42.63%，明显违规！

目前联通需要重新修订方案，或者走国务院特批通道。

根据联通17日早间公告：因技术原因，本公司已申请继续停牌；同时，公司将在三个交易日内披露非公开发行预案和其他相关文件并复牌。

也就是说，最晚下周二就该复牌了！

才三天时间，重新修订方案的可能性不大，大概率是走特批这条路了！

二、估值

关于联通复牌之后的走势，很多人拿出了中国中车当作前车之鉴，这是非常主观的臆断！任何一只长期停牌之后复牌的票，都是需要市场找到一个模型来重新定价！就像上次华北高速，咱们给大家分析过，是把它当新股来炒，用的是新股的定价模型！

联通复牌该怎么定价，这是咱们今天重点分析的第一个问题！

1、中国联通是上证50成分股，先类比一下上证50指数，中国联通从清明节后开始停牌，同期，上证50指数上涨了13.65%！

2、按照周三晚上发布的方案，增发之后，联通集团持股36.67%，引入的战略投资者合计持股35.19%，虽然联通仍然是第一大股东，但联通明显已经不是之前的联通了，咱们甚至可以把它当成“准借壳”、“准新股”来理解了！

如果当成借壳，近期借壳的江粉磁材，从5.68元涨到了10.08元，涨幅达77%；

如果当成新股，就按三个板来算，也是1.44*1.1*1.1=1.71，也得涨74%。

3、类比中国移动，目前总市值1.5万亿，联通目前市值仅1583亿，如果考虑增长，即总股本增发到302.37亿，总市值也仅有2259亿！

从这个角度来看，联通即使炒复牌之后再翻倍，总市值也不到移动的三分之一！

三、对比中国中车

上面的是静态分析，但咱们必须考虑一个事儿，就是联通混改从去年底就开始炒，股价自去年10月以来累计上涨了80%，这是一个必须考虑的因素！

这就是大家的分歧所在，留言中把联通类比成当年的中国中车的，最大的顾虑就是这个80%的涨幅，当年中车也是暴涨之后停牌，但复牌之后迅速见顶！

那这个80%的涨幅，到底算不算大？

咱们可以看下中国平安，去年10月份以来，也累计上涨了58%，而且绝大部分还是在联通停牌期间涨的！

这个80%，其实并不算高！

四、想象空间在哪儿？

联通最大的想象空间，是混改的标杆！

混改是十八届三中全会上，大领导率先提出来的，现在马上就到十九大了，总结上一届的成绩，是必备的环节，成绩在哪儿？摆在眼前的、最大的成绩，就是中国联通！

所以换个角度来看，中国联通才是最正宗的十九大概念股！像中科信息这种稍微沾点边的十九大概念股，都能走出五板，中国联通凭什么不能？

对于中国联通复牌之后的短期走势，老掘认为5-6个涨停板的空间，是比较合理的！！

如果往更长远的方向考虑，那联通就是奔着超越移动去了！那是后话，这里先不聊！

当然，复牌一字板是必然的，下周的第一步可以考虑相关的影子股、概念股等，这个咱们明天再聊！欢迎添加狙击手微信号kefu333333获取涨停潜力股！

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