联通公告解开混改谜团:股权激励定价为何能打五折|联通|基金|证监会
经过一批公告撤回风波后,中国联通终于正式披露了非公开发行预案并复牌。
8月20日深夜,联通集团A股公司中国联通(600050)接连发布了27项公告,全面披露了中国联通的混改...
经过一批公告撤回风波后,中国联通终于正式披露了非公开发行预案并复牌。
8月20日深夜,联通集团A股公司中国联通(600050)接连发布了27项公告,全面披露了中国联通的混改方案。中国联通公告称,公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份,募集资金不超过约 617.25 亿元;由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约 19.00 亿股股份,转让价款约 129.75 亿元;向核心员工首期授予不超过约 8.48 亿股限制性股票,募集资金不超过约 32.13 亿元。 上述交易对价合计不超过约 779.14 亿元。
整个交易完成后,联通集团持有中国联通的股份将 62.74%下降至36.67%,10家战略投资者持有的股份约合35.19%,与之前8月16日披露的方案一致。
随着这批公告的发布,外界对于中国联通混改方案中的3个谜团,也逐步解开。到底谁参与了联通混改,如何突破再融资新规,以及为何员工的股权激励方案定价如此之低?
谁参与了联通混改:10家战略投资者背后的14个投资方
随着中国联通混改方案相关公告的密集发布,联通混改参与方也浮出水面。
根据公告,上述交易全部完成后,按照发行上限计算,联通集团合计持有中国联通A股公司约36.67%股份;中国人寿、 腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、 淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约10.22%、 5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11% 股份,上述新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份。
这10家战略投资方中,淮海方舟、兴全基金均为相关投资者为参与这次联通混改,成立的基金。
其中,淮海方舟的参与方包括前海股权投资基金、宜通世纪、用友网络、滴滴;兴全基金则包括网宿科技和中车。
这也间接回应了此前外界对于联通港股公司披露了14家战略投资者,与A股公司披露的10家战略投资方出现差异的问题。
值得一提的是,前海股权投资基金本身投资者有数十家,其中还包括与中国联通同样位列三大运营商的中国电信集团。换句话说,从某种意义上,中国电信也参与了联通混改。
突破再融资新规背后的特事特办
联通混改方案,另一广受关注的焦点,是如何突破证监会的再融资新规。
按照今年2月17日实行的再融资新规,上市公司申请非公开发行股票的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。中国联通的混改方案显然超出了这一比例。
对此,中国联通在非公开发行A股股票预案的特别提示中给出的解释是,“2016年以来,为贯彻落实党中央、国务院关于国有企业发展混合所有制经济的决策部署,中国联通在国家发展改革委等部门的指导下,制定了混改方案。同时就混改涉及的非公开发行股票事项与中国证监会进行了沟通。中国证监会等部门在依法依规履行相应程序后,同意对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理,中国联通可以根据2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则制定本次非公开发行股票方案”。
这也难怪,不少机构将这次联通混改对于再融资新规的突破,解释为“特事特办”。
而且,这可能很难复制。
国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波就表示:“因为联通混改具有先行先试等重大意义,证监会对其给予了特殊政策支持。对于一般国有企业来说,其混改较难获得这种特殊对待。”
股权激励为何能打对折定价
对于联通普通员工以及其他潜在的混改对象来说,中国联通混改方案中最引人注目的,应该是力度颇大的股票激励计划。
根据“中国联通限制性股票激励计划首期授予方案”公告,这次公司中层管理人员、核心管理人才及专业人才共7550人参与员工激励方案,人均10.1万股,授予总股份为7.63亿股,另外还预留8478万股,总股数为8.48亿股,占公司总股本的4%。其中计划预留8478.00万股,占本次授予总量的10%,占当前公司股本总额的0.4%。
量大,价格还便宜。中国联通公告称,员工激励股票价格最终确定为了3.79元/股。不低于方案公布前1个交易日公司股票交易价格均价的50%(3.72元/股);也不低于方案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一50%(前20个交易日均价的50%为3.79元/股)。
中国联通在停牌前一个交易日的收盘价为7.47元/股。这意味着,联通员工激励股票的定价较方案公布前1个交易日的股价折价了49%。
虽然这一定价并不违反证券法规,但考虑到联通近年来的业绩并不算好,能拿出如此大力度的股权激励计划,依然让不少业内人士吃惊。
按半年报披露的数据,中国联通A股公司的每股净资产为3.6979元。
好处显而易见。联通在公告中提到,本次混改拟建立员工与企业利益共享、风险共担的市场化机制,实现“岗位能上能下、员工能进能出、收入能增能减”,拟以业绩为导向优化薪酬内部分配机制和约束机制。推进全生产场景划小承包,建立增量收益分享等市场化激励机制,打破平均主义“大锅饭”。
中国企业研究院首席研究员李锦认为,国企改革有很多困难点,担心国有资产流失,员工持股什么人能持股,持有多少这些问题都很复杂,这次联通把员工考虑进去,也是一大突破,后来的发改委推动的第二批、第三批国企混改可能会把员工持股考虑进去。
进入【新浪财经股吧】讨论
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧